每日提示与重要提示
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅供参考，不构成投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
近期要闻
- 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。
- 中秋国庆临近，大猪出栏增多，供需双增，现货价格短期偏弱，中期维持区间震荡。
- 生猪养殖利润亏损扩大，短期利润转差，大猪出栏积极性短期尚好。
- 国庆节前现货价格震荡偏弱，期货中期回归区间震荡。
利多与利空因素
- 利多：长假前生猪消费旺季，现货价格下跌空间有限。
- 利空：中美关税战影响宏观环境悲观预期，生猪存栏同比增加。
当前主要逻辑
- 市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
- 下行风险：生猪存栏高位，出栏增多导致价格承压；消费信心不足，需求不旺。
生猪期货和仓单及现货价格汇总
生猪期货行情分析
- 基差：现货均价12580元/吨，2511合约基差150元/吨，现货贴水期货，偏空。
- 库存：截至6月30日，生猪存栏量42447万头（环比增0.4%，同比增2.2%）；能繁母猪存栏4042万头（环比增0.02%，同比增4.2%），偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。
- 预期：本周猪价维持震荡偏弱，生猪LH2511区间震荡于12600至13000。
生猪基本面分析
- 供给端：
- 存栏：截至3月31日，生猪存栏40850万头（环比减5.9%，同比减5.2%）；能繁母猪存栏3996万头（环比增0.2%，同比减6.2%）。
- 规模场存栏、猪肉进口、育肥成本、饲料盈利预期、出栏、出栏利润、替代品等数据均进行分析。
- 屠宰端：
- 需求端：
- 猪粮比：提供相关数据。
- 收放储：
研究结论
- 本周市场或供需双增，猪价短期弱势，中期或探底回升维持震荡格局。
- 关注月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态。
- 中性立场，短期震荡偏弱，中长期或震荡。
