焦煤焦炭日度策略

摘要

• 重要资讯：

  • 美国拖欠联合国会费，引发国际关注。
  • 欧元区9月制造业PMI初值49.5，不及预期，服务业PMI初值51.4，德综合PMI升至52.4。
  • 中老铁路推动区域经济一体化，中国—东盟博览会展示合作成果。
  • 澳大利亚纽卡斯尔港8月煤炭总运量环比下降10.52%，同比下降14.51%。

• 焦煤市场：

  • 市场逻辑：供应端扰动减弱，9-10月需求影响权重增加，煤炭产量释放平缓，盘面价格未体现旺季预期，资金不抢跑，短期最大压力来自焦炭现货提降。
  • 交易策略：焦煤现货有支撑，国庆前下游补库需求存在，多单继续持有，JM2601合约关注1080-1100元/吨支撑，上方关注1350-1370元/吨压力。

• 焦炭市场：

  • 市场逻辑：焦炭现货承压但成本端支撑较强，9月焦化利润收缩可能流向煤矿或钢厂，美联储降息背景下焦炭正套机会大于单边机会。
  • 交易策略：焦炭跟随商品回调后仍有支撑，逢低多策略，主力合约下方关注1600-1620元/吨支撑，上方关注1800-1820元/吨压力。

第一部分交易策略与期现行情

• 国内价格：

  • 期货：J2601合约收于1717.50，JM2601合约收于1217.50。
  • 现货：唐山一级焦1660元/吨，二级焦1635元/吨，日照准一级焦1350元/吨，吕梁中硫主焦1060元/吨。

• 进口价格：

  • 蒙5原煤1033.00元/吨，蒙5精煤1280.00元/吨；峰景矿（CFR）202.50美元/吨，俄罗斯（CFR）147.00美元/吨。

第二部分基本面

• 供需：

  • 洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨。
  • 独立焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量53.66万吨。
  • 钢厂焦炭日均产量46.65万吨。

• 库存：

  • 六港焦煤库存282.19万吨，焦化厂焦煤库存940.41万吨，钢厂焦煤库存790.34万吨。
  • 四港焦炭库存204.10万吨，焦化厂焦炭库存66.41万吨，钢厂焦炭库存644.67万吨。

第三部分价差

• 列表展示焦煤、焦炭各合约价差情况。

重要事项

• 报告信息来源公开资料，仅供参考，不构成投资建议，方正中期期货有限公司不承担操作损失。