沪镍产业日报

期货市场

• 沪镍主力合约：收盘价120730元/吨，下跌670元/吨；11月合约价差-180元/吨，下跌20元/吨；主力合约持仓量37993手，减少7075手；前20名持仓净买单量-31219手，减少533手。
• LME镍：3个月镍价15200美元/吨，下跌70美元/吨；库存230454吨，增加1554吨；注销仓单77520吨，仓单数量25464吨，减少72吨。

现货市场

• SMM1#镍现货价：121950元/吨，下跌750元/吨；现货均价122050元/吨，下跌850元/吨。
• 上海电解镍：CIF提单850美元/吨，保税库850美元/吨；电池级硫酸镍28450元/吨，上涨250元/吨。
• NI主力合约基差：1220元/吨，下跌80元/吨；LME镍现货/三个月升贴水-177.45美元/吨，上涨1.95美元/吨。

上游情况

• 镍矿：进口数量634.67万吨，环比增加134.09万吨；港口库存1400.11万吨，下降13.95万吨；进口平均单价61.33美元/吨，下跌2.43美元/吨；印尼红土镍矿1.8%Ni湿吨价格41.71美元/吨。

产业情况

• 电解镍产量：29430吨/月，环比增加120吨；镍铁产量合计2.2万吨/月，下降0.02万吨。
• 进口数量：精炼镍及合金24426.84吨/月，减少13807.17吨；镍铁87.41万吨/月，减少13.82万吨。

下游情况

• 不锈钢产量：300系173.79万吨/月，环比增加3.98万吨；库存55.88万吨/周，下降0.52万吨。

行业消息

1. 国务院副总理何立峰会见美国国会众议员代表团，强调推动双边经贸关系稳定健康可持续发展。
2. 美联储博斯蒂克表示当前没有太多理由进一步降息，预期今年只降息一次；穆萨莱姆认为进一步降息空间有限；哈玛克强调解除政策限制时应谨慎；米兰认为适当利率处于2%的中间区域。

观点总结

• 宏观面：潘功胜表示周一发布会不涉及短期政策调整，下一步金融改革内容将在中央统一部署后进一步沟通。
• 基本面：印尼政府PNBP政策限制提高镍资源供应成本，内贸矿升水持稳运行；菲律宾镍矿供应回升，但国内镍矿港库下降，原料呈现偏紧局面；冶炼端7月份头部企业生产节奏维持稳定，个别冶炼厂产量上行，新增产能仍有计划投放，带动整体精炼镍产量小幅增加；需求端不锈钢厂利润改善，钢厂提产；新能源汽车产销继续爬升，但三元电池需求有限；近期下游逢低采购为主，现货升水小幅上涨，国内库存下降，海外LME库存累增。
• 技术面：持仓增量价格下跌，空头氛围偏强，维持区间震荡。
• 操作建议：建议暂时观望。
• 重点关注：今日暂无消息。

数据来源

第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878

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