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腾讯控股(0700.HK)：周报

2025-09-23 李京霖,吕彦辛第一上海证券 yuannauy

公司评论：第一上海研究部对腾讯控股（700.HK）近期动态进行分析，涵盖游戏、电商和AI三大领域。
游戏：
- 腾讯《三角洲行动》国服上线一周年，日活跃用户突破3000万，成为国内射击类游戏里程碑；国际服在Steam平台同时在线人数达22.6万，创历史新高。
- 游戏周年庆公布多项更新，包括“转生系统”、航天基地2.0、新地图“核电站”等，并与《合金装备Δ》开展联动，携手雷蛇推出联名外设、泡泡玛特开发盲盒周边。
- 体现腾讯在射击赛道的长期投入与国际化潜力。
游戏：
- BLG战队夺得2025年《英雄联盟》LPL总决赛冠军，重返全球总决赛舞台。
- 全球总决赛将于10月14日至11月9日在中国举办，覆盖北京、上海、成都，奖金池500万美元，17支战队参赛，预计吸引数百万观众，带动城市消费与电竞市场发展。
电商：
- 微信小店上线“供货商一件代发”功能，降低供货商运营成本和技术门槛，帮助商家快速丰富商品池，提升履约效率。
- 完善平台供应链体系，推动更多优质供货商接入，强化电商基础设施能力，为商家和供应链伙伴提供灵活增长路径。
AI：
- 腾讯AI助手腾讯元宝全量上线微信公众号与视频号评论区，提供智能回复、评论管理等功能，辅助创作者提升运营效率。
- 元宝加速向生态型入口演进，与微信公私域电商与广告场景形成协同。