股指期货周报：震荡整理，结构分化

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 行情回顾: 上周四个股指期货品种走势以震荡整理为主基调，其中上证50和沪深300调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差走势继续向深贴水发展，大部分合约保持期货贴水模式。期指主力合约期货-现货基差，IH收于3.66，IF收于-37.52，IC收于-186.35，IM收于-247.39。 上周A股市场整体呈现窄幅震荡走势，结构性行业分化较重。继通信算力领涨市场之后，新能源、半导体、机器人领涨市场之势逐渐显露。科技板块的震荡幅度有所加大，但作为市场的主线地位并未明显动摇。无论是从成交量的萎缩，还是从主线的科技板块整体跌幅较小来看，当前整体市场具有较强的韧性，整体市场情绪也较为稳定。 综合分析： 近期科技相关的信息催化较多，英伟达入股英特尔并将与其共同开发面向PC与AI数据中心的高性能芯片，美国科技公司投资英国数据中心，华为首次明确披露异腾系列AI芯片规划，以及中国科技公司适配国产芯片等。科技的主线地位并未发生明显变化。 展望后市，上周公布的社零和规上工业增加值数据显示，在“两重两新”政策的边际效果逐渐退坡后，内需有重新失速的可能。美联储如期降息25基点，但对于2026年的降息指引不及市场预期。未来A股市场或将面临节构性调整以及整体区间震荡的可能。 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com