上周股指期货品种走势分化整理,中证500和中证1000涨幅相对较大,基差贴水深度大幅改善,主力合约开启期货升水模式。IH、IF、IC、IM主力合约期货-现货基差分别为5.61、6.70、68.03、45.86。A股市场走出分化整理行情,沪深两市周线收阳,中小指数偏强,两市日成交额超3万亿,资金交投意愿较强,赚钱效应扩散至全市场。板块表现方面,太空光伏+商业航天、基本金属与贵金属、电网设备、半导体国产替代等板块受关注,大金融、白酒、家电等板块表现低迷。
综合分析:2025年GDP增长5.0%,与2024年持平,结构上“前高后低”、外需好于内需,物价端出现积极变化。海外方面,全球恐慌情绪缓解,美国或全球流动性危机可能性较低。展望后市,一季度流动性充足,题材轮动将围绕“十五五规划”展开,基本面和企业盈利逐步上修,A股多头行情有望延续。
(附图:股指期货主力合约表现、国内股市重要指数表现、国内股市板块表现、沪深300指数估值情况、上证50指数估值情况、中证500指数估值情况、中证1000指数估值情况)