股指期货周报：市场期望过高,期指偏弱整理

WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031市场期望过高 期指偏弱整理 2013年11月4日  10月28日至11月1日，周内沪深300指数波动为80.71点，周五沪深300指数报收于2384.96点，一周上涨16.4点，涨幅0.69%。当周沪深300指数成交金额为3522.93亿元，比上周下跌278.35亿元，跌幅为7.32%。沪深300子行业中，公用行业涨幅最大，涨幅为5.37%。主力合约IF1311收于2391.4点，结算价为2389.6点，较上周上涨31.6点，涨幅为1.34%；主力合约IF1311周末持仓量为66181手，较上一交易日增加1203手，增幅为1.85%。  主力合约IF1311的前20名机构和前5名机构多空双方均进行加仓，多方加仓幅度略大，看多气氛有所回升。  当周主力合约IF1311基差波动区间为-10.6～7.8点，均值为-2.3点，IF1403为基差波动最大合约，达18.7点。当周价差IF1312-IF1311波动区间为-0.8～2点，均值为1点。价差IF1406-IF1403的波动最大，达到9.8点。  上周沪深300指数震荡上扬，成交量环比略有萎缩。虽然PMI高于预期，但是房产调控加码预期升温，三中全会低于预期的可能性较大，创业板和中小板等的调整抑制了股指期货上行，后市股指期货将继续偏弱整理，短线面临一定反弹阻力。短期而言，期指偏弱格局难改。 证券研究报告 金融工程与衍生品研究 股指期货——周报 谷永涛 证券分析师 执业编号：S1500513080001 联系电话：+86 10 63081090 邮箱：guyongtao@cindasc.com 相关研究 《净空单高悬 及时降低投资杠杆》2013.05.27 《多空激烈博弈 及时止损》2013.05.20 《净空仓急速增加 谨慎看空期指》2013.05.13 《空头压力集聚 期指延续弱势》2013.05.02 《市场渐暖 期指有望继续攀升》2013.04.22 本期内容提要： WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 目 录 1.行情回顾 .......................................................................................................................... 3 2.机构持仓 .......................................................................................................................... 6 3.基差走势 .......................................................................................................................... 7 4.综合分析 .......................................................................................................................... 8 图 表 目 录 图表1：A股市场指数一周表现 .......................................................................................... 3 图表2：沪深300指数一周走势 ......................................................................................... 3 图表3：沪深300子行业一周表现 ...................................................................................... 4 图表4：当周股指期货合约价格表现 ................................................................................... 4 图表5：当周期指合约成交量和周末持仓量 ........................................................................ 5 图表6：IF1311一周交易情况 ............................................................................................ 5 图表7：IF1312一周交易情况 ............................................................................................ 5 图表8：IF1403一周交易情况 ............................................................................................ 5 图表9：IF1406一周交易情况 ............................................................................................ 5 图表10：主力合约IF1311持仓量（日期:11月01日） ..................................................... 6 图表11：主力合约前20名机构持仓量变化（08/01～11/01） ........................................... 6 图表12：当周股指期货合约基差变动统计 ......................................................................... 7 图表13：当周股指期货合约基差变动情况 ......................................................................... 7 图表14：当周股指期货合约间价差变动统计 ...................................................................... 8 图表15：当周股指期货合约间价差变动情况 ...................................................................... 8 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 1.行情回顾 10月28日至11月1日，沪深300指数报收于2384.96点，一周上涨16.4点，涨幅0.69%。当周沪深300指数成交金额为3522.93亿元，比上周下跌278.35亿元，跌幅为7.32%。沪深300子行业中，公用行业涨幅最大，涨幅为5.37%(见图表1～图表3 )。 图表1：A股市场指数一周表现 收盘价 涨跌 涨跌幅(%) 成交金额(亿元) 涨跌(亿元) 沪深300 2384.96 16.40 0.69 3522.93 -278.35 上证综指 2149.562 16.61 0.78 4553.82 -1190.13 深证成指 8451.72 72.11 0.86 739.29 13.32 资料来源：Wind 信达证券研发中心 图表2：沪深300指数一周走势 资料来源：Wind 信达证券研发中心 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 图表3：沪深300子行业一周表现 资料来源：Wind 信达证券研发中心 期指方面，主力合约IF1311收于2391.4点，结算价为2389.6点，较上周上涨31.6点，涨幅为1.34%；主力合约IF1311周末持仓量为66181手，较上一交易日增加1203手，增幅为1.85%。上周期指合约总成交量为4033471手，环比增加126603手，增幅为3.24%，总持仓量为97476手，比上一交易日增加1860手，增幅1.95%（见图表4～图表9）。 图表4：当周股指期货合约价格表现 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 % IF1311 2364.4 2405.8 2328.8 2391.4 2389.6 31.6 1.34 IF1312 2362.4 2406.0 2330.2 2391.8 2390.8 32.0 1.36 IF1403 2374.6 2413.4 2340.0 2401.0 2400.2 33.2 1.40 IF1406 2378.0 2416.6 2342.4 2402.0 2401.8 31.4 1.32 资料来源：Wind 信达证券研发中心 注：涨跌=今结算价-前结算价 WITH INTEGRITY.WITH COMMUNICATION立信以诚 财达于通 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 5 图表5：当周期指合约成交量和周末持仓量 合约 成交量 成交量增减 增减幅% 持仓量 持仓量增减 增减幅% IF1311 3792783 88890 2.40 66181 1203 1.85 IF1312 217735 36351 20.04 24995 615 2.52 IF1403 18231 881 5.08 5003 -34 -0.68 IF1406 4722 481 11.34 1297 76 6.22 总计 4033471 126603 3.24 97476 1860 1.95 资料来源：Wind 信达证券研发中心 注：1、 成交量是指当周总成交量；2、 持仓量是指最后交易日持仓量 图表6：IF1311一周交易情况 图表7：IF1312一周交易情况 资料来源：Wind 信达证券研发中心 资料来源：Wind 信达证券研发中心 图表8：IF1403一周交易情况 图表9：IF1406一周交易情况 资料来源：Wind 信达证券研发中心 资料来源：Wind 信达证券研发中心