周度要点小结
- 宏观方面：9月16日，《求是》发表习近平总书记文章，强调整治低价无序竞争，推动落后产能退出；8月中国粗钢产量7737万吨，同比下降0.7%，国家统计局表示将继续加强重点行业产能治理。
- 海外方面：美联储如期降息25基点，关注就业下行风险，预计年内还降息两次、明年降息一次；G7讨论对俄罗斯征收关税的可能性；美国首次在日本部署“堤丰”导弹系统。
- 供需方面：产量自5月中旬以来回升，库存中性，原料端进口锰矿石港口库存+9.3万吨，需求端铁水回升至前期水平；利润方面，内蒙古现货利润-60元/吨，宁夏现货利润-155元/吨。
- 市场方面：河钢集团9月硅锰最终定价6000元/吨，首轮询价5800元/吨，8月定价6200元/吨。
- 技术方面：锰硅主力周K处于60均线下方，周线偏空。
- 策略建议：宏观政策扰动盘面多空反复，煤炭走强支撑合金，节前价格易涨难跌，期价震荡偏多，操作上硅锰5880-6080区间震荡运行。
期现市场
- 持仓量：截至9月19日，硅锰期货合约持仓量55.14万手，环比下降1.56万手；硅锰仓单数量60676张，环比减少764张。
- 价差：硅锰5-1合约月差38，环比下降2个点；硅锰硅铁1月合约价差228，环比下降30个点。
期货市场情况
- 仓单量环比减少764张，锰硅硅铁合约价差环比下降30个点。
现货市场情况
- 内蒙古硅锰现货报5750元/吨，环比上涨70元/吨；基差-194元/吨，环比下降42个点。
产业情况
- 产量：Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本，开工率45.68%，较上周减1.70%；日均产量29825吨，减765吨；五大钢种硅锰需求70%，产量208775吨，环比减2.50%。
- 库存：全国库存量198900吨，环比增32100吨，其中内蒙古42800吨（增1500），宁夏138400吨（增32400）。
- 成本与利润：北方大区现货生产成本5820元/吨，环比下降10；北方大区现货生产利润-100元/吨，环比增加90；南方大区现货生产成本6210元/吨，环比下降10；南方大区现货生产利润-490元/吨，环比增加70。
上游情况
- 锰矿价格：天津港South32南非半碳酸块34.5元/吨度，环比上涨0.3元/吨度。
- 电费：宁夏硅锰硅铁电价0.40元/千瓦时，环比持平；内蒙古硅锰硅铁电价0.415元/千瓦时，环比下降0.005元/千瓦时。
- 港口库存：Mysteel统计，9月12日进口锰矿石港口库存452.20万吨，环比增加9.30万吨。
- 到货量：本周中国到货南非锰矿40.35万吨，环比上升77%；澳大利亚锰矿25.65万吨，环比上升764.31%。
- 生产成本与利润：北方大区现货生产成本5820元/吨，环比下降10；北方大区现货生产利润-100元/吨，环比增加90；南方大区现货生产成本6210元/吨，环比下降10；南方大区现货生产利润-490元/吨，环比增加70。
下游情况
- 铁水产量：Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量241.02万吨，环比增加0.47万吨，同比去年增加17.19万吨。
- 钢招价格：河钢集团9月硅锰最终定价6000元/吨，首轮询价5800元/吨，8月定价6200元/吨。
