每日提示
- 本周市场或供需双增，猪价短期探底回升维持震荡格局。
- 关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况。
- 中性观点。
近期要闻
- 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。
- 近期高温天气猪肉需求短期转淡，生猪现货价格受供应增加影响震荡偏弱。
- 国内生猪养殖利润维持偏低位，短期利润转差，大猪出栏积极性短期尚好。
- 生猪现货价格国庆节前或会震荡偏强，期货短期整体回归区间震荡格局。
利多因素
- 国内生猪消费进入长假前旺季。
- 国内生猪现货价格继续下跌空间或有限。
利空因素
- 国内宏观环境受中美关税战影响存在悲观预期。
- 国内生猪存栏同比增加。
当前主要逻辑
主要风险点
- 生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期猪肉价格承压。
- 国内猪肉消费信心不足，需求不旺。
基本面观点和策略
- 基本面：供应方面，9月份国内逐渐进入中秋国庆双节前供需旺季，国内出栏积极性增多生猪价格短期维持震荡，预计本周供给猪、肉双增。需求方面，国内宏观环境预期有所回升，开学季和长假将至居民整体消费意愿有所回升，提振短期鲜猪肉消费，提振市场信心。综合来看，预计本周市场或供需双增、猪价短期探底回升维持震荡格局。关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况。
- 基差：现货全国均价12630元/吨，2511合约基差195元/吨，现货贴水期货。偏空。
- 库存：截至6月30日，生猪存栏量42447万头，环比增加0.4%，同比增加2.2%；截至6月末，能繁母猪存栏为4042万头，环比增加0.02%，同比增加4.2%。偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空。
- 主力持仓：主力持仓净多，多减。偏多。
- 预期：近期生猪供需均开始回升，预计本周猪价维持震荡偏弱格局；生猪LH2511：12600至13000附近区间震荡。
生猪期货和仓单及现货价格汇总
（此处省略具体价格数据）
生猪期货行情
- 基差与价差走势：详见研报中图1、图2。
- 各规格猪均价：详见研报中图3、图4。
- 标肥猪价差走势：详见研报中图5。
- 二元母猪、7kg仔猪、淘汰母猪均价：详见研报中图6。
- 仔猪料肉比及存活率：详见研报中图7。
生猪基本面分析
供给端
- 农村农业部存栏：详见研报中图8、图9。
- 规模场存栏：详见研报中图10、图11。
- 猪肉进口：详见研报中图12。
- 育肥成本：详见研报中图13。
- 饲料盈利预期：详见研报中图14。
- 生猪出栏量：详见研报中图15、图16。
- 生猪出栏利润：详见研报中图17、图18。
- 自繁自养及外购仔猪利润：详见研报中图19、图20。
- 猪牛肉价差：详见研报中图21。
屠宰端
- 价格：详见研报中图22、图23、图24、图25、图26、图27、图28。
- 屠宰利润：详见研报中图29。
- 屠宰量及开工率：详见研报中图30、图31。
- 鲜销率和冻品库存率：详见研报中图32。
需求端
- 消费走势：详见研报中图33。
- 猪粮比：详见研报中图34。
- 收放储：详见研报中图35、图36。
生猪下跌和上涨历史走势
详见研报中图37。
