人形机器人近期催化密集，关注Q4产业进展（20250915-20250921）

人形机器人近期催化密集，关注Q4产业进展（20250915-20250921） 报告摘要 行情回顾 本期（9月15日-9月19日），沪深300下跌0.4%，机械板块上涨1.5%，在所有一级行业中排名6。细分行业看，叉车涨幅最大，上涨11.2%；纺织服装机械跌幅最大，下跌3.4%。 本周观点 人形机器人近期催化密集，关注Q4产业进展。 ◼子行业评级 近期，人形机器人国内外催化密集，1）特斯拉方面：9月5日，特斯拉为其首席执行官马斯克设计10年期薪酬计划，其潜在价值高达约1万亿美元，该计划设立12项运营目标，其中之一是交付100万台机器人。9月7日，特斯拉开通名为“Tesla AI”的微博账号，展示了新版本的Optimus人形机器人，特斯拉官方账号转发其博文，并配文“加速进化中”。9月10日，在All-In峰会上，马斯克透露擎天柱Gen3的设计正在最后敲定，其手部灵活性可与人类相当。9月12日，马斯克增持约10亿美元特斯拉股票。9月16日，马斯克在社交上发文称，将于下周在特斯拉举行会议，重点讨论擎天柱的生产计划、人工智能/自动驾驶技术以及汽车产量。2）Figure：9月16日，Figure宣布完成超10亿美元C轮融资，投后估值达390亿美元，成为全球估值最高的人形机器人公司，将有助于加速其通用人形机器人的商业化进程。3）宇树科技：9月2日，公司宣布，预计将在10月至12月向证券交易所提交IPO申请。4）优必选：9月3日，公司宣布获得某国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，该合同以人形机器人Walker S2（具备自主热插拔换电系统）为主，年内启动交付，这是截至目前全球人形机器人最大的合同。我们认为，近期人形机器人行业国内外催化密集，关注Q4产业进展，国内外人形机器人厂商有望发布更多成果。 ◼推荐公司及评级 相关研究报告 证券分析师：崔文娟电话：021-58502206E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：张凤琳电话：E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523100001 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 一、行业观点及投资建议............................................................4二、行业重点新闻..................................................................4三、重点公司公告..................................................................7(一)经营活动相关...................................................................7(二)资本运作相关..................................................................10四、板块行情回顾.................................................................10五、风险提示.....................................................................12 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅..................................................11图表2：细分行业周度涨跌幅..........................................................11 一、行业观点 周核心观点： 人形机器人近期催化密集，关注Q4产业进展。 近期，人形机器人国内外催化密集，1）特斯拉方面：9月5日，特斯拉为其首席执行官马斯克设计10年期薪酬计划，其潜在价值高达约1万亿美元，该计划设立12项运营目标，其中之一是交付100万台机器人。9月7日，特斯拉开通名为“Tesla AI”的微博账号，展示了新版本的Optimus人形机器人，特斯拉官方账号转发其博文，并配文“加速进化中”。9月10日，在All-In峰会上，马斯克透露擎天柱Gen3的设计正在最后敲定，其手部灵活性可与人类相当。9月12日，马斯克增持约10亿美元特斯拉股票。9月16日，马斯克在社交上发文称，将于下周在特斯拉举行会议，重点讨论擎天柱的生产计划、人工智能/自动驾驶技术以及汽车产量。2）Figure：9月16日，Figure宣布完成超10亿美元C轮融资，投后估值达390亿美元，成为全球估值最高的人形机器人公司，将有助于加速其通用人形机器人的商业化进程。3）宇树科技：9月2日，公司宣布，预计将在10月至12月向证券交易所提交IPO申请。4）优必选：9月3日，公司宣布获得某国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，该合同以人形机器人Walker S2（具备自主热插拔换电系统）为主，年内启动交付，这是截至目前全球人形机器人最大的合同。我们认为，近期人形机器人行业国内外催化密集，关注Q4产业进展，国内外人形机器人厂商有望发布更多成果。 二、行业重点新闻 【工程机械】2025年8月工程机械行业主要产品销售快报二发布 平地机：据中国工程机械工业协会对平地机主要制造企业统计，2025年8月当月销售各类平地机683台，同比下降12.4%，其中国内销量108台，同比增长16.1%；出口量575台，同比下降16.3%。2025年1—8月，共销售平地机5650台，同比增长5.25%；其中国内销量1023台，同比增长33.6%；出口4627台，同比增长0.54%。 汽车起重机：据中国工程机械工业协会对汽车起重机主要制造企业统计，2025年8月当月销售各类汽车起重机1434台，同比下降4.65%，其中国内销量736台，同比增长28.2%；出口量698台，同比下降24.9%。2025年1—8月，共销售汽车起重机13544台，同比下降6.47%；其中国内销量7491台，同比下降8.53%；出口6053台，同比下降3.78%。 履带起重机：据中国工程机械工业协会对履带起重机主要制造企业统计，2025年8月当月销售各类履带起重机273台，同比增长43.7%，其中国内销量88台，同比增长51.7%；出口量185台，同比增长40.2%。2025年1—8月，共销售履带起重机2080台，同比增长16.4%；其中国内销量644台，同比增长12.8%；出口1436台，同比增长18.1%。 随车起重机：据中国工程机械工业协会对随车起重机主要制造企业统计，2025年8月当月销售各类随车起重机1664台，同比增长7.29%，其中国内销量1313台，同比增长24.2%；出口量351台，同比下降28.9%。2025年1—8月，共销售随车起重机16871台，同比增长3.68%；其中国内销量13158台，同比增长0.58%；出口3713台，同比增长16.4%。 塔式起重机：据中国工程机械工业协会对塔式起重机主要制造企业统计，2025年8月当月销售各类塔式起重机424台，同比下降9.79%，其中国内销量219台，同比下降29.1%；出口量205台，同比增长27.3%。2025年1—8月，共销售塔式起重机3605台，同比下降34.5%；其中国内销量1936台，同比下降54.1%；出口1669台，同比增长29.7%。 工业车辆：据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2025年8月当月销售各类叉车118087台，同比增长19.4%。其中国内销量70174台，同比增长19.3%；出口量47913台，同比增长19.6%。2025年1—8月，共销售叉车976026台，同比增长12.9%；其中国内销量616256台，同比增长11.3%；出口359770台，同比增长15.7%。2025年8月当月销售不含电动步行式仓储车辆的叉车合计47731台，同比增长13.4%。其中国内销量29205台，同比增长11.3%；出口量18526台，同比增长16.7%。 压路机：据中国工程机械工业协会对压路机主要制造企业统计，2025年8月当月销售各类压路机1312台，同比增长14.1%，其中国内销量476台，同比增长6.49%；出口量836台，同比增长18.9%。2025年1—8月，共销售压路机12172台，同比增长20.7%；其中国内销量4625台，同比增长15.4%；出口7547台，同比增长24.3%。 摊铺机：据中国工程机械工业协会对摊铺机主要制造企业统计，2025年8月当月销售各类摊铺机118台，同比增长20.4%，其中国内销量80台，同比增长37.9%；出口量38台，同比下降5%。2025年1—8月，共销售摊铺机1117台，同比增长33.5%；其中国内销量816台，同比增长43.9%；出口301台，同比增长11.5%。 升降工作平台：据中国工程机械工业协会对升降工作平台主要制造企业统计，2025年8月当月销售各类升降工作平台13430台，同比下降18.7%，其中国内销量4040台，同比下降40.9%；出口量9390台，同比下降2.93%。2025年1—8月，共销售升降工作平台119485台，同比下降30.5%；其中国内销量45834台，同比下降47.2%；出口73651台，同比下降13.6%。 高空作业车：据中国工程机械工业协会对高空作业车主要制造企业统计，2025年8月当月销售各类高空作业车490台，同比增长88.5%，其中国内销量485台，同比增长99.6%；出口量5台，同比下降70.6%。2025年1—8月，共销售高空作业车3334台，同比增长40.5%；其中国内销量3189台，同比增长39.3%；出口145台，同比增长72.6%。 【机器人】北京创意、唐山转化”：京冀共同推进机器人产业发展 9月16日，“北京·河北机器人产业共享智造对接会”在北京举行。会议以“共建产业生态、深化产业协同”为主题，旨在推动京津冀机器人产业资源共享、能力协同与创新融合，助力区域制造业高质量发展。会上案例分享环节，来自河北和北京的企业代表分别围绕机器人共享制造平台建设、智能制造赋能传统产业、科技成果转化与制造能力需求等主题展开交流。据介绍，在京津冀产业协同的推动下，河北省机器人产业基本形成了集研发设计、生产制造、系统集成、示范应用等为一体的较完整的产业体系。其中，唐山高新区是河北省机器人产业的核心区域，该地区机器人相关企业已超200家，数量约占全省60%。未来，当地将继续深化与北京科技资源对接，加快实现“北京创意、唐山转化”。 【半导体设备】英伟达50亿美元入股英特尔加强合作开发芯片 英伟达（NVIDIA）于9月18日宣布将向英特尔（Intel）投资50亿美元，成为其主要股东，持股比例超过4%。双方计划联合开发用于个人电脑（PC）和数据中心的芯片，利用英伟达的NVLink互连技术，实现高效整合高性能CPU与GPU。这一合作被视为两大科技巨头的强强联合，可能会重新定义AI PC的市场格局。根据外电报导，这项合作的核心在于透过英伟达的NVLink技术，达成与英特尔架构的无缝连接。此举将英伟达在人工智慧（AI）及加速运算领域的卓越优势，与英特尔领先业界的中央处理器（CPU）技术及广泛的x86生态系统紧密结合，共同为全球客户提供最尖端的解决方案。NVIDIA创办人暨执行长黄仁勋表示，AI正在驱动一场新的工业革命，并重塑运算堆叠的每一层从晶片到系统再到软体的生态。这场重塑生态的核心正是英伟达的CUDA架构。另外，这项历史性的合作将英伟达的AI及加速运算堆叠，与英特尔的CPU及广大的x86生态系统紧密结合，是两大世界级平台的融合。黄仁勋进一步指出，透过这次合作，我们将共同