螺纹钢价格下方有支撑 铁矿石节前价格偏强运行

螺纹钢

• 行情复盘：9月19日螺纹钢期货主力合约收涨0.73%至3172.0元，持仓量减少29174手至1970510手。
• 背景分析：螺纹钢全国城市库存环比减少1.63%，接近22、23年同期水平，高库存边际转降。
• 后市展望：国内经济增长动能放缓，美联储降息预期增强，稳增长政策加码可能，反内卷预期未证伪，原料价格坚挺。预计螺纹价格下方有支撑，等待政策指引或基本面矛盾进一步积累。
• 风险提示：反内卷预期反复。

热卷

• 行情复盘：周末现货价格小幅走弱，上海、乐从分别跌20，成交一般偏弱。
• 背景分析：高炉生产积极性高，铁水供应转向热卷，供需双旺，库存被动增加。
• 后市展望：中美会谈信号积极，稳增长政策加码可能，反内卷政策预期未证伪，原料价格坚挺。预计热卷价格下方有支撑，等待政策指引或基本面矛盾进一步积累。
• 策略建议：热卷01合约短多配合止损线轻仓持有。
• 风险提示：反内卷预期反复，直接出口大幅走弱。

铁矿石

• 背景分析：长流程钢厂盈利支撑高炉生产，铁水日产超240万吨，唐山环保限产影响暂有限。节前钢厂补库需求已释放，上周进口矿库存大增，补库空间有限。
• 后市展望：中矿与BHP长协谈判不顺利影响品种间溢价。节前铁矿价格偏强运行，01合约突破压力位或继续上行。
• 策略建议：参与近月卖虚值看跌期权策略，收取权利金。
• 风险提示：反内卷预期反复，粗钢压减政策落地。