螺纹钢价格短期偏弱运行 铁矿石受节前补库支撑

发布时间：2026-02-12 13:08:32作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 2月11日，铁矿石期货主力合约收跌0.07%至762.5元。 资金流向 2月11日收盘，铁矿石期货资金整体流出8637.73万元。 背景分析 2026年1月西芒杜铁矿首船到港(20万吨)，新增产能释放预期压制长期价格;四大矿山发运节奏放缓，但非主流矿山发运同比高82%，港口库存环比增212万吨至16766万吨(历史高位)。 后市展望 供需宽松格局下，铁矿近期以震荡为主，关注库存累积与需求修复节奏。建议交易者关注供需结构变化及政策进展，防范价格波动风险。 研报正文研报正文 【螺纹钢】 现货信息：螺纹钢：HRB400E:Φ20：汇总价格:上海(日)：3220元/吨，较上一交易日下降10元/吨。 市场分析：国内政策预期与海外宏观走弱，盘面呈现强基差回归下偏弱震荡;基本面而言：供需两弱，钢厂社会库存持续去库，压力一般，产业链内原料动态运行，双焦受政策限产及环保影响走势坚挺，成本端韧性仍在，宏观预期逐步兑现，钢价短期偏弱运行。 参考观点：市场情绪走弱，钢材偏弱震荡。 【铁矿石】 现货信息：铁矿普氏指数103.1(+1.5)，青岛PB(61.5)粉769(+4)，澳洲粉矿62%Fe769(+2)。 市场分析：铁矿石市场呈现“政策托底与供应宽松博弈”的格局。供应端，2026年1月西芒杜铁矿首船到港(20万吨)，新增产能释放预期压制长期价格;四大矿山发运节奏放缓，但非主流矿山发运同比高82%，港口库存环比增212万吨至16766万吨(历史高位)。 需求端，钢厂高炉产能利用率85.51%，日均铁水产量228.1万吨(环比增0.09万吨)，节前补库需求支撑短期价格。政策与库存，宏观政策强调产业链稳定，抑制价格深度下跌;钢厂进口矿库存9389万吨(同比低1458万吨)，可用天数23天，补库窗口临近春节收窄。价格驱动，短期受补库支撑震荡，中长期承压于西芒杜产能释放(2026年到货量1000-2000万吨)及国内需求疲软(固定资产投资同比降3.8%)。 参考观点：供需宽松格局下，铁矿近期以震荡为主，关注库存累积与需求修复节奏。建议交易者关注供需结构变化及政策进展，防范价格波动风险。 【不锈钢】 现货信息：冷轧不锈板卷：304/2B:2*1240*C:市场价：无锡：宏旺(日)14150元/吨，较上一交易日持平。 市场分析：基本面而言：近期印尼镍矿配额调整成为沪镍核心驱动，成本推动不锈钢跟随大幅上涨。然终端需求乏力及较高的库存压力或将压制上行空间，尽管行业利润压力已经传导至供应端，但仍需警惕，政策预期完全兑现盘面后，价格回落风险，中长期价格能否持续打开上行空间，最终或将取决于需求侧能否出现实质性改善。 参考观点：宏观情绪扰动，短期震荡运行。 关联品种关联品种螺纹钢铁矿石不锈钢所属公司：安粮期货