摘要与行情复盘
黑色建材团队研报显示，锰硅主力合约跌0.2%，收于5964元/吨，呈现一定韧性。报告首先复盘了近期重要资讯，包括美国FAA因电信故障发布地面停飞指令、欧洲机场遭遇网络攻击、乌克兰遭俄军无人机和导弹袭击、中国汽车工业协会开展反歧视调查以及习近平与特朗普的电话通话等事件。
锰硅市场分析
市场逻辑：锰矿价格偏强运行，但锰硅价格受压制，探涨空间有限。现货端下游压价明显，但美联储降息预期下厂商低价出货意愿低。成本端虽强，但价格上涨后下游接受力度有限，需关注实际需求情况。若锰硅上涨由锰矿推动且未导致利润扩张，则产量增幅有限，期价仍有上涨空间。
交易策略：短期多单可逐步兑现利润，回调后再补仓。下方支撑位5700-5750元/吨，上方压力位6000-6050元/吨。
硅铁市场分析
市场逻辑：硅铁市场情绪一般，主产区价格维持在5200-5400元/吨左右，旺季需求待验证。价格上涨后供应回复较快，对价格形成压制。目前硅铁产能充足，利润好转后产量可能上行。若成本推动上涨，则增产空间受限，有助于打开上行通道，需关注需求兑现及成本变动。
交易策略：前期多单逐步兑现利润。下方支撑位5430-5450元/吨，上方压力位5800-5850元/吨。
基本面分析
报告详细分析了铁合金的周度产需情况、库存及生产成本，但具体数据未在摘要中展开。图表部分提供了锰硅和硅铁的期现走势、产量、开工率、需求量、库存天数、生产成本及利润等数据，以及兰炭、化工焦等原材料价格。
期权策略
报告简要提及锰硅和硅铁的期权策略，但具体内容未在摘要中详细说明，图表部分展示了锰硅和硅铁期权的成交量、成交持仓量及锰硅-硅铁主力合约价差。
重要事项
报告声明信息来源的准确性和完备性不作保证，观点结论仅供参考，不构成投资建议，投资者据此决策自行承担风险。
