螺纹钢周报

1.基本面：本周五大主要钢材品种总库存上升5.13万吨至1519.74万吨，表观需求上升7万吨至850.33万吨。其中，螺纹钢总库存本周下降3.58万吨至650.28万吨，热轧板卷总库存增加4.67万吨至377.99万吨，螺纹表观需求增加11.96万吨至210.03万吨，热轧表观需求减少4.34万吨至321.82万吨。本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量241.02万吨，较上周环比上升0.47万吨。盈利钢厂占比58.87%，较上周环比下降1.3%。整体来看，五大材生产出现分化，受亏损影响，电炉有所减产，长流程产线同样转产，螺纹大幅减产，而其他品种继续增产。目前仍处于钢材需求淡季，需求恢复情况一般，螺纹的减产导致其整体库存去化，而其他品种整体累库。综合来看，此前行情上涨主要依赖宏观驱动，当前宏观驱动短期减弱，基本面暂未形成向上驱动，当前消化完美联储降息未超预期的短期影响后，盘面或又转向震荡盘整。 2.产业层面：截止本周五，螺纹01-05价差为-60元/吨。以阅兵后2周表现来看，钢材需求走势符合季节性。本周铁水产量仍然维持高位，但天气逐渐转凉，下周起钢材需求可能出现一定修复，钢材步入库存拐点。近期市场消息偏多，叠加黑色板块前期下跌，估值偏低。随着旺季的来临，钢材需求继续改善，考虑到国庆前即将补库，黑色板块存在支撑。若9月下旬至10月下游需求存在超预期修复，则钢价存在进一步上涨可能，后续需要关注旺季需求情况，煤矿安全检查情况，继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。 期现价格 本周螺纹钢期货市场和现货市场各有涨跌，主力合约2601合约期价较上周环比下跌0.72%，持仓量较上周增加103.29万手；主要现货市场杭州市场价格环比上涨1.53%。 周度钢材数据概览 消费方面：本周公布最新五大成材周度表观需求850.33万吨，周度环比上升7万吨，其中螺纹表观需求210.03万吨，周环比增加11.96万吨，热卷表观需求321.82万吨，周环比下降4.34万吨。本周五大成材品种除热轧和冷轧外，其余品种表观消费需求均环比上升。 库存方面：本周全国五大成材库存1519.74万吨，环比上升5.13万吨，本周五大成材品种除螺纹外，其余品种总库存均环比上升。 周度钢材表需消费量 本周公布最新五大成材周度表观需求850.33万吨，周度环比上升7万吨，其中螺纹表观需求210.03万吨，周环比增加11.96万吨，热卷表观需求321.82万吨，周环比下降4.34万吨。本周五大成材品种除热轧和冷轧外，其余品种表观消费需求均环比上升。 周度厂内库存 本周全国五大成材钢厂库存为418.38万吨，周环比下降1.14万吨，本周五大成材品种除螺纹和线材外，其余品种厂内库存均环比上升。 全国（247家样本）钢材生产情况 u本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量241.02万吨，较上周环比上升0.47万吨; u盈利钢厂占比58.87%，较上周环比下降1.3%；u产能利用率录得90.35%，较上周环比上升0.17%；u高炉开工率录得83.98%，较上周上升0.15%。 铁矿石基本面 u45港铁矿石库存总计13849.47万吨，环比上升24.15万吨；u日均疏港量339.17万吨，环比上 升7.89万吨；u截至9月12日，巴西铁矿石发货量790.6万吨，环比增加357.8万吨；u澳洲铁矿石发货量1836.9万吨，环比上升275.1万吨。 房地产-商品房销售面积（国家统计局公布） u截止至2025年7月，国家统计局公布全国商品房销售面积累计值为51559.77万平方米，累计同比下跌4.00%；u7月份全国30大中城市商品房当月 成交面积719.51万平方米，当月同比下降11.73%。 房地产-开工、施工、竣工（国家统计局公布） 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 公司网址：https://www.crfutu.com.cn/ 客服热线： 0757-86202121 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 请使用“微信”扫描以下二维码下载“国新国证期货APP” 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国新国证期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。