螺纹钢周报

基本面：本周五大主要钢材品种总库存上升5.13万吨至1519.74万吨，表观需求上升7万吨至850.33万吨。螺纹钢库存下降3.58万吨至650.28万吨，表观需求增加11.96万吨至210.03万吨；热轧板卷库存增加4.67万吨至377.99万吨，表观需求减少4.34万吨至321.82万吨。全国钢企日均铁水产量241.02万吨，环比上升0.47万吨；盈利钢厂占比58.87%，环比下降1.3%。螺纹钢因亏损减产，其他品种增产，需求淡季恢复一般，库存分化。宏观驱动减弱，基本面暂无向上驱动，盘面或转向震荡。

产业层面：螺纹01-05价差为-60元/吨。需求符合季节性，铁水产量高位但天气转凉后需求或修复，库存拐点临近。市场消息偏多，黑色板块估值偏低，旺季补库提供支撑。若9月下旬至10月需求超预期修复，钢价或进一步上涨。需关注旺季需求、煤矿安全检查、海外关税及国内政策。

期现价格：螺纹钢期货主力合约2601期价环比下跌0.72%，持仓量增加103.29万手；现货市场杭州价格环比上涨1.53%。

周度钢材数据概览：表观需求850.33万吨，环比上升7万吨，螺纹需求210.03万吨（环比增11.96万吨），热卷需求321.82万吨（环比降4.34万吨）。库存1519.74万吨，环比上升5.13万吨，螺纹库存650.28万吨（环比降3.58万吨），热轧库存377.99万吨（环比增4.67万吨）。除热轧和冷轧外，其余品种表观消费和厂内库存均环比上升。

钢材生产情况：日均铁水产量241.02万吨（环比增0.47万吨），盈利钢厂占比58.87%（环比降1.3%），产能利用率90.35%（环比升0.17%），高炉开工率83.98%（环比升0.15%）。

铁矿石基本面：45港库存13849.47万吨（环比升24.15万吨），日均疏港量339.17万吨（环比升7.89万吨），巴西发货量790.6万吨（环比增357.8万吨），澳洲发货量1836.9万吨（环比增275.1万吨）。

房地产市场数据：全国商品房销售面积累计同比下跌4.00%，7月30大中城市成交面积同比下降11.73%。

研究结论：当前基本面暂无向上驱动，盘面或转向震荡。旺季需求及政策是关键变量，若需求超预期修复，钢价或上涨。