中国黄金首饰行业复苏趋势持续
核心观点：
中国黄金首饰行业在2025年呈现复苏趋势，高端品牌（如老铺黄金）与新兴时尚品牌（如潮宏基）凭借精准市场策略和产品创新保持强劲增长。传统头部品牌（如周大福、六福、老凤祥）在4-6月营收增速改善，盈利能力提升。
关键数据：
- 高端品牌：老铺黄金市值1224亿港元，潮宏基市值134亿元。
- 传统品牌：周大福市值1530亿港元，六福集团市值155亿港元，老凤祥市值275亿港元。
- 产品销售：周大福“传福”与“故宫”系列2025财年贡献超40亿港元销售额。
- 渠道优化：各品牌关停低效门店（多为加盟店），提升自营门店比例，促进毛利率改善。
- 海外扩张：六福计划未来三年海外净增50家门店，2025年新增20家。
研究结论：
- 行业增长：周大福、六福、周六福等传统品牌7-8月同店销售增速持续改善，预计2025下半年（7-12月）行业将保持增长动能。
- 主要受益者：周大福与潮宏基凭借产品设计和营销策略，或成为最大受益者。
- 驱动因素：消费需求回暖、金价上扬、一口价产品需求旺盛、运营效率优化。
