棉花周报：郑棉走弱，新棉即将上市

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 1棉花市场分析 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 ICE期棉价格走势 郑棉本周弱势下行，周度跌幅1.01%。ICE期棉小幅震荡，周涨幅0.03%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数上涨。3128指数较上周上涨62元/吨，2129指数较上周上涨70元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 8月份进口棉花7万吨，同比减少8万吨。 数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 8月下半月棉花商业库存148.17万吨，较8月上半月减少33.85万吨。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 8月份纱线库存26.58天，同比增加1.35天。8月份坯布库存33.87天，同比增加4.11天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格上涨，气流纺10支棉纱价格较上周上涨20元/吨，普梳32支棉纱价格较上周上涨20元/吨，精梳40支棉纱价格较上周上涨60元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报减少567张。仓单数量为4438张，有效预报12张，总计4450张。 数据来源：郑商所国信期货 7、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至9月11日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加18.61万包，下一年度出口净销售1.9万包。 数据来源：USDA国信期货 8、美国天气情况 后市市场展望 国内市场来看：籽棉收购即将展开，收购价格成为市场关注的焦点，目前预计6.2-6.5元/公斤。以目前800元/吨的基差来计算，郑盘盘面14000元/吨之上面临较大的套保压力，但是从成本角度来看，13000元/吨以下套保动力不足。消费方面，金九银十成色不足。原料端持续震荡，下游整体利润不佳，难以给棉价带来支撑。技术上，郑棉走势转弱，空头增仓较为积极。郑棉预计转为弱势。 国际市场来看：价格冲高回落。宏观方面，美元降息落地，市场对于降息已经消化较久，落地后对于商品的影响反而没有利多。不过主流机构预期2025年美国降息3次，后期再度交易降息预期或将给棉市带来提振。美国农业部的月度供需报告对于供求方面的调整较小，对于市场影响不大。美棉出口数据有所转好，消费方面暂有支撑，预计下方空间有限。后期关注宏观方面的变化，棉价预计维持震荡走势。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn