棉花周报：郑棉走弱，新棉即将上市

棉花市场分析

郑商所棉花期货价格走势

郑棉本周弱势下行，周度跌幅1.01%。ICE期棉小幅震荡，周涨幅0.03%。

现货价格

本周棉花价格指数上涨。3128指数较上周上涨62元/吨，2129指数较上周上涨70元/吨。

棉花进口情况

8月份进口棉花7万吨，同比减少8万吨。

棉花库存情况

8月下半月棉花商业库存148.17万吨，较8月上半月减少33.85万吨。

下游库存情况

8月份纱线库存26.58天，同比增加1.35天。8月份坯布库存33.87天，同比增加4.11天。

纱线价格

本周纱线价格上涨，气流纺10支棉纱价格较上周上涨20元/吨，普梳32支棉纱价格较上周上涨20元/吨，精梳40支棉纱价格较上周上涨60元/吨。

郑商所仓单及有效预报

本周郑棉仓单加预报减少567张。仓单数量为4438张，有效预报12张，总计4450张。

美棉出口情况

USDA周度出口销售报告显示，截至9月11日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加18.61万包，下一年度出口净销售1.9万包。

美国天气情况

（正文未提供具体数据）

后市展望

国内市场

• 籽棉收购即将展开，预计价格6.2-6.5元/公斤。
• 以800元/吨的基差计算，郑盘盘面14000元/吨之上面临较大套保压力，但13000元/吨以下套保动力不足。
• 消费方面，金九银十成色不足，原料端持续震荡，下游整体利润不佳，难以支撑棉价。
• 技术上，郑棉走势转弱，空头增仓较为积极，预计转为弱势。

国际市场

• 价格冲高回落。
• 宏观方面，美元降息落地，市场已消化较久，落地后对商品影响有限，但主流机构预期2025年美国降息3次，后期交易降息预期或提振棉价。
• USDA月度供需报告对供求调整较小，影响不大。
• 美棉出口数据转好，消费方面暂有支撑，预计下方空间有限。
• 后期关注宏观变化，棉价预计维持震荡走势。