棉花周报：供应增量引发市场担忧，郑棉主力周内减仓下行 新棉上市前潜在利多因素仍存，短期棉价底部空间或有限

棉花周报2023-09-101/14**供应增量引发市场担忧，郑棉主力周内减仓下行新棉上市前潜在利多因素仍存，短期棉价底部空间或有限棉花周报|2023-09-10作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心联系电话：13062714540邮箱Lise@hrrdqh.com从业资格号:F03087833摘要：截至9月8日CRB大宗商品价格指数整体持稳运行，9月8日收盘报284.47，较9月1日累计上涨0.11，涨幅为0.04%。国内文华商品指数9月8日收盘报189.34较9月1日下跌2.3，跌幅为1.21%。9月8日，ICE期棉主力12合约报86.01美分/磅，较9月1日下跌3.99美分/磅，跌幅为4.43%。截至9月8日当周郑棉主力01合约收盘报16955元/吨，较9月1日累计下跌835元/吨，跌幅为4.69%，持仓累计减少7万手，至59.7万手。本周郑棉期价出现较大幅度的下跌，从当前产业端的现状来看，近日中国棉花协会发布消息，7月底，有关部门公告增发75万吨棉花进口滑准税配额，并启动中央储备棉销售。而近日据悉滑准税配额已下达给棉纺企业，计划9-12月份集中使用滑准配额采购外棉。此外，新棉收购期间将根据形势继续销售中央储备棉，以进一步稳定国内棉花市场，保障新棉收购有序进行。供应的增量对棉花价格形成一定的压力，而目前处于9月纺织行业传统旺季的节点，下游新增订单仍未放量，市场对金九银十旺季订单预期减弱。周内郑棉主力01合约持仓大幅减少7万手，期价跌幅逾800点。但目前陈棉棉花库存持续下降，整体呈现偏紧态势，而新花仍未上市，新棉产量及收购情绪仍不确定，短期内关注是否有再度反弹的可能。 棉花周报2023-09-102/14第一部分国内外棉花市场基本数据摘要一、一周数据总览主要商品及棉花价格国内外主要棉花及商品价格指数数据来源：中国棉花信棉花息网、Cotlook、CBOT、ICE、文华财经各国进口棉主港CNF报价（单位：美分/磅）时间9月1日9月8日涨跌单位美分/磅1%清关滑准税美分/磅1%清关滑准税美分/磅1%清关滑准税美E/MOTM100.7177941792598.11734017475-2.6-454-450巴西M97.3172001733794.71674516887-2.6-455-450数据来源：中国棉花信息网注：外商平均报价，包括成本、运费，不包含保险；税后价包含关税、增值税、和港口费用，不含配额买卖费用。表中报价为外商报价最低三家均价，仅供参考。截至9月8日CRB大宗商品价格指数整体持稳运行，9月8日收盘报284.47，较9月1日累计上涨0.11，涨幅为0.04%。分具体品种看，避险品种黄金报1942.6美元/盎司，较9月1日下跌23.6美元/盎司。原油报87.23美元/桶，较9月1日上涨1.18美元/桶。农产品板块涨跌互现，美豆较9月1日下跌4.5美分/蒲式耳，美玉米较9月1日上涨0.25美分/蒲式耳，ICE期棉主力12合约报86.01美分/磅，较9月1日下跌3.99美分/磅。9月8日主流外棉资源较9月1日价格重心整体下移。国内棉纱价格指数较9月1日小幅上涨。本周国内棉花现货价格重心有所下移，市场成交氛围整体较为活跃，棉商、棉企现货库存进一步减少。第六周（9月4日至9月8日）储备棉轮出销售底价17582元/吨（折标准级3128B），较上一周上涨362元/吨。2023年7月31日至9月7日储备棉累计挂牌34.8万吨，成交34.8万吨，成交率100%。加权平均成交均价17720元/吨，折3128B加权均价18254元/吨。本周郑棉期价出现较大幅度的下跌，下游棉纱市场成交情况较上周环比有所放缓，局部地区出现低价走货的情况，但尚不普遍，市场整体观望情绪较浓。纺企利润来看，由于棉花价格下跌，本周即期亏损有所减少，但内地纺企亏损仍在2000元/吨左右，新疆纺企微亏状态。截至9月8日当周郑棉主力01合约收盘报16955元/吨，较9月1日累计下跌835元/吨，跌幅为4.69%，持仓累计减少7万手，至59.7万手。项目CCI3128C32SCotlookAICE12月原油10月黄金12月CRB指数美豆11月玉米12月单位元/吨美分/磅美元/桶美元/盎司点美分/蒲式耳9月1日183502456098.059086.051966.2284.361368.5482.759月8日182422457095.986.0187.231942.6284.471364483周涨跌-10810-2.15-3.991.18-23.60.11-4.50.25 棉花周报2023-09-103/14第二部分国内市场基本情况1、纺织主流原料走势图一、棉花与代替品走势数据来源：中国棉花信息网原料涤纶短纤主力粘胶CCI3128郑棉主力08.257600765213150183501779009.0875307544132501824216955涨跌-70-108100-108-8359月8日，原材料价格较9月1日价格涨跌互现。 棉花周报2023-09-104/142、棉纱价格走势图二、国产纱线价格走势数据来源：中国棉花信息网9月8日，国内纱线价格较9月1日价格涨跌互现。纱线OE10SC32SJC40SC32S普C40S普T32SR30S08.251688024560276652400025330118001700009.0816870245702772524010253301190017050涨跌-10106010010050 棉花周报2023-09-105/149月8日，外纱价格较9月1日价格持稳不变。9月8日，以人民币计价的外纱价格较9月1日价格集体上周，人民币贬值。图三、外纱价格走势数据来源：中国棉花信息网纱线印度C32S越南C32S印尼C32SFCY32S08.252.893.043.092.9709.082.893.043.092.97涨跌0000图三、进口纯棉纱人民币计价走势图数据来源：中国棉花信息网纱线印度C32S越南C32S印尼C32SFCY32S08.252496825370257812516009.0825228256342605025423涨跌260264269263 棉花周报2023-09-106/149月8日内外价差在32元/吨，9月1日价差是27元/吨，价差有所扩大。3、国内棉花期现货价与国际棉花价格指数（含税）对比9月8日，国内棉花现货价格指数CCI3128报18242元/吨；FCIndexM报96.86美分/磅，折1%关税下价格17123元/吨，折滑准税下17261元/吨。现货价格指数和滑准税下外棉价格比，价差981元/吨，9月1日为641元/吨。和1%关税下价格相比差1119元/吨。现货价格指数与滑准税下价差有所扩大。9月8日，主力合约2401收盘报16955元/吨，与FCIndexM（滑准税）价差-306元/吨，9月1日为81元/吨，其与1%关税下的FCIndexM价差-168元/吨。郑棉与滑准税下价差有所扩大。图五、国产纱与进口纱价差走势数据来源：中国棉花信息网图六、内外棉价差数据来源：中国棉花信息网 棉花周报2023-09-107/14截至9月7日，ICE主力合约12月收盘价88.86分/磅，折合盘面价14102元/吨，与郑棉2401合约价差2852元/吨；以10美分的贸易升贴水算，折合人民币价格17996元/吨，与郑棉2401合约盘面价差（郑棉-ICE棉）-1041元/吨。第三部分郑棉市场分析1、郑棉仓单和有效预报情况截至9月8日，郑棉注册仓单为6906张（29.7万吨），有效预报4张（172吨），仓单及有效预报总量为29.7万吨，9月1日为33.3万吨。图七、中美期棉价差图数据来源：中国棉花信息网图八、仓单及有效预报数据来源：ZCE 棉花周报2023-09-108/142、郑棉期现价差分析图十、郑棉期现价差图数据来源：ZCE9月8日，郑棉期货价格与CCI3128B指数价差为-1287元/吨，9月1日为-560元/吨，期现价差有所扩大。 棉花周报2023-09-109/144、郑棉价格分析宏观方面，美国8月ISM非制造业PMI录得54.5，为2023年2月以来新高;预期52.5,前值52.7。高于媒体调查的所有预测。招聘和订单分项指标显著回升，投入成本也加速上涨。此外本周四公布的美国就业数据显示，首次申请失业救济人数意外降至2月份以来的最低水平。由于经济强劲引发人们对美联储将维持高利率的猜测，并且市场对通胀重燃的风险担忧对美联储11月加息的押注升至60%。美元延续涨势，推动美元迎来多年来最长的涨势，周内美元指数最高报105.125。美元指数的走强令商品市场承压运行。国内方面，9月7日，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、邮储银行等先后官宣存量首套个人住房贷款利率调整细则，9月25日起主动进行批量下调存量首套房贷利率。当前国内整体采取宽松的货币政策及财政政策，关注其对商品市场的影响。据美国旱情最新监测数据，截至8月29日全美干旱区域面积占比为34.3%，较前一周小幅增加，持续处于近年偏高水平。在干旱天气的影响下，当前美棉生长态势依旧偏差。目前全美棉株偏差率41%，环比上周减少3个百分点，较去年同期增加10个百分点。其中得州棉株整体偏差率在61%，环比上周减少6个百分点，较去年同期增加16个百分点，均处于近年次高水平，持续关注后续主产区天气变化情况。海关总署最新数据显示，2023年8月，我国纺织品服装出口总额278.62亿美元，同比降幅10.05%，连续第四个月呈下降态势，但降幅较上月缩窄，环比增加2.75%，增幅较上月略有扩大。其中纺织品出口额116.94亿美元，同比下降6.38%，环比增加4.84%；服装出口额161.68亿美元，同比下降12.54%，环比增加1.3%。8月纺织服装出口数据和去年同期相比依旧较差，但环比数据来看，略有好转。截至9月8日CRB大宗商品价格指数整体持稳运行，9月8日收盘报284.47，较9月1日累计上涨0.11，涨幅为0.04%。国内文华商品指数9月8日收盘报189.34较9月1日下跌2.3，跌幅为1.21%。9月8日，ICE期棉主力12合约报86.01美分/磅，较9月1日下跌3.99美分/磅，跌幅为4.43%。截至9月8日当周郑棉主力01合约收盘报16955元/吨，较9月1日累计下跌835元/吨，跌幅为4.69%，持仓累计减少7万手，至59.7万手。本周郑棉期价出现较大幅度的下跌，从当前产业端的现状来看，近日中国棉花协会发布消息，7月底，有关部门公告增发75万吨棉花进口滑准税配额，并启动中央储备棉销售。而近日据悉滑准税配额已下达给棉纺企业，计划9-12月份集中使用滑准配额采购外棉。此外，新棉收购期间将根据形势继续销售中央储备棉，以进一步稳定国内棉花市场，保障新棉收购有序进行。供应的增量对棉花价格形成一定的压力，而目前处于9月纺织行业传统旺季的节点，下游新增订单仍未放量，市场对金九银十旺季订单预期减弱。周内郑棉主力01合约持仓大幅减少7万手，期价跌幅逾800点。但目前陈棉棉花库存持续下降，整体呈现偏紧态势，而新花仍未上市，新棉产量及收购情绪仍不确定，短期内关注是否有再度反弹的可能。 棉花周报2023-09-1010/14图十二、郑棉主力合约K线数据来源：ZCE截至9月8日当周郑棉主力01合约收盘报16955元/吨，较9月1日累计下跌835元/吨，跌幅为4.69%，持仓累计减少7万手，至59.7万手。从周氏超赢技术面来看，CK指标显示空、资金流量显示空、F2指标显示多，技术指标有所转弱。 棉花周报2023-09-1011/14第四部分国际市场分析1、美棉出口动态图十三、美棉周出口数据图（22/23年度和本年度对比）数据来源：USDA据美国农业部公布的美棉出口数据显示，截至8月17日当周，美国2023/24年度陆地棉净签约8822吨（含签约15513吨，取消前期签约6691吨），较前一周大幅减少79%，装运陆地棉46311吨，较前一周增