棉花周报：储备棉供应增量，郑棉期价承压运行 关注新花上市市场情绪，棉价或将维持震荡走势

棉花周报2023-09-161/14**储备棉供应增量，郑棉期价承压运行关注新花上市市场情绪，棉价或将维持震荡走势棉花周报|2023-09-16作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心联系电话：13062714540邮箱Lise@hrrdqh.com从业资格号:F03087833摘要：截至9月15日CRB大宗商品价格指数重心小幅上移，9月15日收盘报289.61，较9月8日累计上涨5.25，涨幅为1.8%。国内文华商品指数9月15日收盘报193.26较9月8日上涨3.92，涨幅为2.07%。9月15日，ICE期棉主力12合约报86.7美分/磅，较9月8日上涨0.69美分/磅，涨幅为0.8%。截至9月15日当周郑棉主力01合约收盘报17285元/吨，较9月8日累计上涨330元/吨，涨幅为1.95%，持仓累计减少1.6万手，至58万手。本周郑棉期价整体延续震荡走势，从当前棉花的基本面现状来看，截至8月底棉花商业库存仅163万吨，处于历史低位水平，但目前市场仍有储备棉补充供应，其成交量近几日呈现下降趋势，纺企对棉花原料的购买较为谨慎。当前南疆处于絮棉的收购期，阿克苏及喀什地区收购价格大致在9.2-9.3元/公斤波动，预计机采纺棉上市需要等到十一期间，北疆棉区目前处于打第二遍脱叶剂的时间，预计9月底局部地区将零星上市，大量集中上市需要等到十一期间。新花上市时间较去年同期延后约一周左右的时间。目前新棉收购价格尚未确定，但市场对籽棉价格抱有偏强预期，或将在一定程度上对盘面价格起到支撑作用，但同时需要关注政策端的变化，棉价整体或将延续宽幅震荡走势。 棉花周报2023-09-162/14第一部分国内外棉花市场基本数据摘要一、一周数据总览主要商品及棉花价格国内外主要棉花及商品价格指数数据来源：中国棉花信棉花息网、Cotlook、CBOT、ICE、文华财经各国进口棉主港CNF报价（单位：美分/磅）时间9月8日9月15日涨跌单位美分/磅1%清关滑准税美分/磅1%清关滑准税美分/磅1%清关滑准税美E/MOTM100.71779417925100.41774117873-0.3-53-52巴西M97.3172001733797.11716517302-0.2-35-35数据来源：中国棉花信息网注：外商平均报价，包括成本、运费，不包含保险；税后价包含关税、增值税、和港口费用，不含配额买卖费用。表中报价为外商报价最低三家均价，仅供参考。截至9月15日CRB大宗商品价格指数重心小幅上移，9月15日收盘报289.61，较9月8日累计上涨5.25，涨幅为1.8%。分具体品种看，避险品种黄金报1945.6美元/盎司，较9月8日下跌20.6美元/盎司。原油报90.4美元/桶，较9月8日上涨3.86美元/桶。农产品板块集体下跌，美豆较9月8日下跌30美分/蒲式耳，美玉米较9月8日下跌7.5美分/蒲式耳，ICE期棉主力12合约报86.7美分/磅，较9月8日下跌3.3美分/磅。9月15日主流外棉资源较9月8日价格重心小幅下移。国内棉纱价格指数较9月8日小幅下跌。本周国内棉花现货价格整体维持宽幅震荡走势，现货交投较上周转淡。基差点价方面，目前2022/23新疆机采3128B点价销售基差仍基本在CF01+850-1000疆内库，少量南疆机采及陈棉低于该价。第七周（9月11日至9月15日）储备棉轮出销售底价17741元/吨（折标准级3128B），较上一周上涨159元/吨。2023年7月31日至9月14日储备棉累计挂牌44.8万吨，成交43.54万吨，成交率100%。加权平均成交均价17675元/吨，折3128B加权均价18208元/吨。本周纯棉纱市场整体行情较上周仍变化不大，局部有所走淡。棉纱价格方面，本周棉纱价格也有所跟跌，但跌幅不大，多数在100-200元/吨。从品种来看，仍是常规普梳纱相对较好，其他品种均较一般。棉纱利润来看，变化不大，内地纺企利润亏损仍在2000元/吨左右，新疆纺企在盈亏平衡线附近。截至9月15日当周郑棉主力01合约收盘报17285元/吨，较9月8日累计上涨330元/吨，涨幅为1.95%，持仓累计减少1.6万手，至58万手。项目CCI3128C32SCotlookAICE12月原油11月黄金12月CRB指数美豆11月玉米12月单位元/吨美分/磅美元/桶美元/盎司点美分/蒲式耳9月8日183502456098.059086.541966.2284.361368.5482.759月15日181662453597.586.790.41945.6289.611338.5475.25周涨跌-184-25-0.55-3.33.86-20.65.25-30-7.5 棉花周报2023-09-163/14第二部分国内市场基本情况1、纺织主流原料走势图一、棉花与代替品走势数据来源：中国棉花信息网原料涤纶短纤主力粘胶CCI3128郑棉主力09.087530754413250182421695509.1577807910132501816617285涨跌2503660-763309月15日，原材料价格较9月8日价格涨跌互现。 棉花周报2023-09-164/142、棉纱价格走势图二、国产纱线价格走势数据来源：中国棉花信息网9月15日，国内纱线价格较9月8日价格涨跌互现。纱线OE10SC32SJC40SC32S普C40S普T32SR30S09.081687024570277252401025330119001705009.1516865245352771523965253001200017150涨跌-5-35-10-45-30100100 棉花周报2023-09-165/149月15日，外纱价格较9月8日价格持稳不变。9月15日，以人民币计价的外纱价格较9月8日价格集体下跌，人民币升值。图三、外纱价格走势数据来源：中国棉花信息网纱线印度C32S越南C32S印尼C32SFCY32S09.082.893.043.092.9709.152.893.043.092.97涨跌0000图三、进口纯棉纱人民币计价走势图数据来源：中国棉花信息网纱线印度C32S越南C32S印尼C32SFCY32S09.082496825370257812516009.1524966253682577925158涨跌-262-266-271-265 棉花周报2023-09-166/149月15日内外价差在-8元/吨，9月8日价差是32元/吨，价差有所缩小。3、国内棉花期现货价与国际棉花价格指数（含税）对比9月15日，国内棉花现货价格指数CCI3128报18166元/吨；FCIndexM报99.2美分/磅，折1%关税下价格17532元/吨，折滑准税下17665元/吨。现货价格指数和滑准税下外棉价格比，价差501元/吨，9月8日为981元/吨。和1%关税下价格相比差634元/吨。现货价格指数与滑准税下价差有所缩小。9月15日，主力合约2401收盘报17285元/吨，与FCIndexM（滑准税）价差-380元/吨，9月8日为-306元/吨，其与1%关税下的FCIndexM价差-247元/吨。郑棉与滑准税下价差有所扩大。图五、国产纱与进口纱价差走势数据来源：中国棉花信息网图六、内外棉价差数据来源：中国棉花信息网 棉花周报2023-09-167/14截至9月14日，ICE主力合约12月收盘价87.83分/磅，折合盘面价13917元/吨，与郑棉2401合约价差3367元/吨；以10美分的贸易升贴水算，折合人民币价格17789元/吨，与郑棉2401合约盘面价差（郑棉-ICE棉）-504元/吨。第三部分郑棉市场分析1、郑棉仓单和有效预报情况截至9月15日，郑棉注册仓单为5759张（24.7万吨），有效预报6张（258吨），仓单及有效预报总量为24.8万吨，9月8日为24.7万吨。图七、中美期棉价差图数据来源：中国棉花信息网图八、仓单及有效预报数据来源：ZCE 棉花周报2023-09-168/142、郑棉期现价差分析图十、郑棉期现价差图数据来源：ZCE9月15日，郑棉期货价格与CCI3128B指数价差为-881元/吨，9月8日为-560元/吨，期现价差有所缩小。 棉花周报2023-09-169/144、郑棉价格分析宏观方面，据美国劳工部发布的最新数据显示，8月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.6%，同比上涨3.7%，为今年5月来新高，已连续第二次回升。美国8月未季调核心CPI年率录得4.3%，为2021年9月以来新低，已连续六个月下降。美国8月季调后CPI月率录得0.6%，为2022年6月来新高。由于核心CPI月率未能连续第三个月录得0.2%，反而涨至0.3%，市场预估美联储今年晚些时候仍有可能再次加息。国内方面，中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。目前国内处于逆周期调节阶段，关注资金面对商品市场的影响。美国农业部发布的9月全球棉花供需报告中，调减了全球棉花预估产量37.5万吨，至2447.1万吨，其中印度调减产量10.9万吨，至544.3万吨，美国在上月大幅调减54.6万吨的基础上，本月继续下调18.7万吨，至285.9万吨，处于历史低位水平，巴西调增12万吨，至300.5万吨。全球消费量预期2522.9万吨，环比调减23.1万吨，具体看对印度消费预期调减10.9万吨，522.5万吨，孟加拉及越南消费均有小幅下调。全球棉花期末库存1958.4万吨，环比减少35.6万吨，中国、美国、均有不同幅度的调减。据棉花信息网发布的数据显示，截至8月底棉花商业库存为163.06万吨，环比减少69.69万吨，同比减少93.5万吨。其中新疆棉花库存为78.92万吨，环比大幅下滑60.57万吨，同比减少102.49万吨。棉花库存持续下滑，已降历史偏低水平。2023年8月，中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为46.53%，较上月回升8.45个百分点，但依旧处于荣枯线之下。8月前期市场淡季持续，中下旬企业新订单增多，开机率有所回升，但纱线价格上涨幅度有限，整体亏损情况仍较普遍。目前下游市场新增订单依旧未放量，整体持稳运行。截至9月15日CRB大宗商品价格指数重心小幅上移，9月15日收盘报289.61，较9月8日累计上涨5.25，涨幅为1.8%。国内文华商品指数9月15日收盘报193.26较9月8日上涨3.92，涨幅为2.07%。9月15日，ICE期棉主力12合约报86.7美分/磅，较9月8日上涨0.69美分/磅，涨幅为0.8%。截至9月15日当周郑棉主力01合约收盘报17285元/吨，较9月8日累计上涨330元/吨，涨幅为1.95%，持仓累计减少1.6万手，至58万手。本周郑棉期价整体延续震荡走势，从当前棉花的基本面现状来看，截至8月底棉花商业库存仅163万吨，处于历史低位水平，但目前市场仍有储备棉补充供应，其成交量近几日呈现下降趋势，纺企对棉花原料的购买较为谨慎。当前南疆处于絮棉的收购期，阿克苏及喀什地区收购价格大致在9.2-9.3元/公斤波动，预计机采纺棉上市需要等到十一期间，北疆棉区目前处于打第二遍脱叶剂的时间，预计9月底局部地区将零星上市，大量集中上市需要等到十一期间。新花上市时间较去年同期延后约一周左右的时间。目前新棉收购价格尚未确定，但市场对籽棉价格抱有偏强预期，或将在一定程度上对盘面价格起到支撑作用，但同时需要关注政策端的变化，棉价整体或将延续宽幅震荡走势。 棉花周报2023-09-1610/14图十二、郑棉主力合约K线数据来源：ZCE截至9月15日当周郑棉主力01合约收盘报17285元/吨，较9月8日累计上涨330元/吨，涨幅为1.95%，持仓累计减少1.6万手，至58万手。从周氏超赢技术面来看，CK指标显示空、资金流量显示空、F2指标显示多，技术指标处于弱势。 棉花周报2023-09-1611/14第四部分国际市场分析1、美