FICC日报：电子板块抗跌，股指冲高回落

市场分析 “十四五”成果显著。国内方面，科技部部长在“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，“十四五”时期，我国科技投入持续增加，2024年全社会研发投入超3.6万亿元，较2020年增长48%；研发投入强度达到2.68%，超过欧盟国家平均水平；研发人员总量世界第一。海外方面，美国上周初请失业金人数回落至23.1万人，创近四年来最大降幅，预期24万人，前值从26.3万人修正为26.4万人。 指数冲高回落。现货市场，A股三大指数冲高回落，沪指跌1.15%收于3831.66点，创业板指跌1.64%。行业方面，板块指数跌多涨少，仅电子、通信、社会服务行业收红，有色金属、非银金融、传媒、美容护理行业跌幅居前。当日沪深两市成交金额升至3.1万亿元。海外方面，美国三大股指齐创收盘新高，纳指涨0.94%报22470.725点。股指活跃度提升。期货市场，基差方面，股指期货当月合约今日交割，当日基差回落。成交持仓方面，期指成交量和持仓量均上升。 策略 当日股指冲高回落，午后放量跳水，大盘调整还将继续，维持此前判断的九月沪指将处于震荡调整。不过市场结构性机会仍存，本轮大盘调整中，500、1000的基本面支撑和资金热度占优，表现更具韧性。昨日情绪有所走弱，相关期权波动率明显下降，近几个交易日可以关注逢低布局的机会。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................4 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................5图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................6图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................6图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................7图20：IH基差..............................................................................................................................................................................7图21：IC基差..............................................................................................................................................................................8图22：IM基差.............................................................................................................................................................................8图23：IH跨期价差|单位：点.................................................................................................................................................9图24：IF跨期价差|单位：点.................................................................................................................................................9图25：IC跨期价差|单位：点..............................................................................................