股指期货日报：股指冲高回落，钢铁板块逆势领涨

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国ISM制造业指数连续第九个月低于荣枯线，惠誉下调美国信用评级，以反映其财政恶化的情况，仅道指小幅收涨。国内宏观政策持续推进，近日多部门加大对房地产市场的支持力度，二级市场地产板块也有望延续偏强走势，股指整体维持上涨。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 地产端政策不断。宏观方面，央行、外汇局召开2023年下半年工作会议，表明支持房地产市场平稳健康发展，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求，同时指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。海外方面，美国7月ISM制造业指数46.4，连续第九个月低于荣枯线，略低于市场预期，但新订单指数有所改善，6月JOLTS职位空缺降至近两年新低，劳动力市场供应仍然偏紧，但惠誉下调美国信用评级，以反映其财政恶化的情况。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 钢铁板块逆势领涨。现货市场，7月财新中国制造业PMI为49.2，时隔两月再次收缩，A股主要指数冲高回落，多数板块下跌，其中钢铁逆势领涨，通信、公用事业涨幅居前，美容护理、农林牧渔、建筑材料跌幅居前，两市成交量再度缩量至万亿元下方，当日北向资金净流入超40亿元，近六个交易日净买入金额约540亿元。美股方面，仅道指小幅收涨。 股指期货成交缩量。期货市场，基差方面，四大股指期货维持升水形态，IF、IH当前所有上市合约基差均为正，成交和持仓量均减少。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.7月财新中国制造业PMI为49.2%，低于6月1.3个百分点，时隔两月再次收缩。 2.国家发改委等八部门出台促进民营经济发展28条举措，支持民营企业参与重大科技攻关，牵头承担工业软件、人工智能、工业互联网、新型储能等领域攻关任务。推动符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs；将民营企业债券央地合作增信新模式扩大至全部符合发行条件的各类民营企业；扩大民营企业信用贷款规模。 3.《求是》发表国家统计局党组署名文章指出，下阶段，要加快构建新发展格局，全面深化改革开放，加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 4.信部等五部门发布通知，开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动。鼓励银行业金融机构总行重点满足链上中小微企业生产运行、数字化转型等方面融资需求。优化上市培育策略，助力对接资本市场。摸排链上中小微企业上市意愿，建立上市企业后备库。 5.欧元区7月制造业PMI终值为42.7，预期及初值均为42.7，6月终值43.4。英国7月制造业PMI终值为45.3，预期及初值均为45，6月终值46.5。法国7月制造业PMI终值为45.1，预期及初值均为44.5，6月终值46。德国7月制造业PMI终值为38.8，创2020年5月来新低，预期及初值均为38.8，6月终值40.6。 6.欧元区6月失业率为6.4%，创纪录新低，预期6.5%，前值由6.5%修正为6.4%。德国7月季调后失业人数下降0.4万人，预期增加2万人，前值增2.8万人；季调后失业率为5.6%，预期5.7%，前值5.7%。 7.日本7月制造业PMI终值为49.6，初值49.4，前值4