FICC日报：股指震荡，电子板块偏强

市场分析 经济数据筑底。宏观方面，国家统计局公布数据显示，4月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.1%，服务业生产指数同比增长4.3%，社会消费品零售总额增长0.2%。1-4月份，全国固定资产投资同比下降1.6%，其中，制造业投资增长1.2%，房地产开发投资下降13.7%。4月全国城镇调查失业率为5.2%，环比下降0.2个百分点。海外方面，特朗普在社交平台“真实社交”发文表示，在卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋领导人要求下，他已下令5月19日不按原计划对伊朗发动军事打击。 指数震荡。现货市场，A股三大指数震荡调整，上证指数跌0.09%收于4131.53点，创业板指跌0.36%。行业方面，板块指数涨多跌少，电子、煤炭、计算机、通信行业领涨，农林牧渔、轻工制造、美容护理、医药生物行业跌幅居前。市场成交额为2.9万亿元，此前连续8个交易日处在3万亿元上方。海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.32%报49686.12点，纳指跌0.51%报26090.73点。 期指减仓。期货市场，基差方面，股指期货基差回落。成交持仓方面，股指期货的成交量和持仓量同步下降。 策略 最新公布的经济数据呈现一定分化，整体仍处于筑底阶段。宏观层面的压力对大盘股的影响向来更为显著，叠加近期公募资金持续减仓带来的冲击，上证50的相对偏弱格局将延续。当前国内科技板块的调整主要跟随海外，但板块内部仍有部分细分方向交替走出结构性行情，整体韧性优于海外市场，可重点关注IC、IM的配置机会。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................4 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................5图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................6图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................6图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................8图22：IM基差.............................................................................................................................................................................8图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................13图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................13图25：IC跨期价差|单位：点...................