FICC日报：沪指一度突破关键点位，股指冲高回落

市场分析

国内金融监管机构提出“反内卷”举措，旨在遏制房贷返点、车贷返佣等行业乱象，推动银行业差异化竞争。海外方面，美国初请失业金人数下降，但PPI同比飙升至3.3%，环比上涨0.9%。A股三大指数冲高回落，上证指数跌0.46%，创业板指跌1.08%，仅非银金融行业收红，成交金额增加至2.3万亿元。美国三大股指涨跌不一，标普500指数涨0.03%。期货市场，股指期货成交量增加，IH、IF增仓，基差基本收敛。

策略

市场指数近期表现积极，但个股盈利难度上升。当日盘面呈现冲高回落，成交量放大，存在抛压和回调需求，短期内个股操作难度加大，建议关注股指逢低买入机会。

风险

若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指存在下行风险。

图表

包含美元指数、美国国债收益率、人民币汇率等宏观经济图表，以及沪深两市成交金额、融资余额、股指期货持仓量、基差、跨期价差等现货和期货市场图表。

研究结论

当前市场存在一定抛压和回调需求，短期内操作难度加大，建议关注股指逢低买入机会，同时需警惕国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级等下行风险。