非银行金融行业周报（20250908-20250914）：期货公司分类评价修订，基金代销百强榜单发布

2025-09-19 彭皓辰山西证券玉苑金山

期货公司分类评价规定发布：证监会发布《期货公司分类评价规定》，完善扣分机制，优化加分体系，删除部分指标，整合专项评价，调整特殊激励，旨在防控风险、服务实体、扶优限劣，引导期货公司差异化发展。
权益类产品代销规模增长：中基协发布基金代销TOP100名单，权益、非货及股指类基金保有规模分别增长5.89%、6.95%及14.57%，券商在权益类基金代销领域领先，股指类基金保有规模占百强总规模的55%。
市场行情：上周主要指数上涨，上证综指上涨1.52%，沪深300上涨1.38%，创业板指数上涨2.10%，A股成交金额11.63万亿元，两融余额2.34万亿元，环比提升2.33%。
债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初下跌1.94%，中债国债10年期到期收益率上行25.93bp至1.87%。

世昌股份：主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成，面向吉利汽车、奇瑞汽车等整车制造企业。
行业前景：塑料燃油箱主要应用于乘用车，中国乘用车市场持续增长，2024年销量预计达2756.30万辆，中国品牌市场份额提升，汽车出口增长，市场潜力大。
公司优势：国家级专精特新“小巨人”企业，技术优势明显，拥有202项专利，参与起草多项标准，积极布局新能源汽车领域，与多家知名整车制造企业建立长期稳定合作关系。
财务表现：2022-2024年营业收入分别为2.82、4.06、5.15亿元，同比增长-3.50%、44.24%、26.79%；归母净利润分别为1,811.59、5,193.26、6,923.95万元，同比增长-12.98%、186.67%、33.33%。
估值：发行后市值6.57亿元，对应2024年市盈率为9.50倍，相较于可比公司具备较大折价。
风险提示：宏观经济及下游汽车产业波动、纯电动汽车发展、传统燃油汽车销量下降、高压塑料燃油箱收入集中、客户集中度较高、原材料价格波动、市场竞争、产品价格年降、第三方仓库管理、税收优惠政策变化等。