黄金
- 基本面：美联储如期降息25个基点，但信号鹰鸽参半，导致金价回落。美国三大股指涨跌不一，美债收益率上涨，美元指数上涨，离岸人民币对美元小幅升值。COMEX黄金期货跌0.82%报3694.60美元/盎司。
- 基差：黄金期货835.08，现货832.55，基差-2.53，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单54126千克，增加900千克，偏空。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：关注欧央行行长讲话、英央行利率决议和会议纪要、欧央行官员密集讲话。美联储降息预期落地，金价情绪收敛，等待回落后机会。沪金溢价继续收敛至-9元/克。
白银
- 基本面：美联储如期降息25个基点，但信号鹰鸽参半，银价明显回落。美国三大股指涨跌不一，美债收益率上涨，美元指数上涨，离岸人民币对美元小幅升值。COMEX白银期货跌2.15%报41.99美元/盎司。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：美联储降息预期落地，银价情绪有所收敛，警惕落地回落，但整体上行趋势不变。沪银溢价收敛至300元/千克左右。
利多因素
- 全球动荡，避险情绪仍存。
- 影子美联储显著，降息预期再度升温。
- 俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头。
- 关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑。
利空因素
- 降息停止，经济预期改善。
- 欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀。
- 风险偏好再度恶化。
- 俄乌冲突结束。
逻辑
- 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大。
- 特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。
风险点
- 特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 07:50日本7月核心机械订单。
- 09:30澳大利亚8月就业人口与失业率。
- 15:00国新办举行新闻发布会，介绍“十四五”时期科技创新发展成就。
- 欧洲央行管委Madis Muller讲话。
- 15:10欧洲央行行长拉加德讲话。
- 16:00挪威央行公布利率决议。
- 欧洲央行副行长de Guindos在一场关于“欧元区增长与通胀前景”的活动上讲话。
- 17:45欧洲央行执委Isabel Schnabel主持一场主题为“下一轮金融危机？”的研讨会。
- 18:15美国总统特朗普会见英国首相斯塔默。
- 19:00英国央行公布利率决议和会议纪要，欧洲央行管委Jose Luis Escriva讲话。
- 20:30美国9月13日当周首次申请失业救济人数。
- 21:00南非央行公布利率决议。
- 21:20美国总统特朗普在与英国首相斯塔默会晤后举行新闻发布会。
- 22:00欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话。
- 次日04:00美国7月国际资本。
