核心观点与关键数据
宏观面：
- 美国要求盟友对中印进口俄石油加征关税，日本拒绝。
- 美财长称美联储反应滞后，市场预期年底降息75基点。
- 特朗普暗示愿做贸易让步，英国搁置美钢铁零关税计划。
期货市场：
- 锰硅（SM）主力合约收盘价5,990元/吨，上涨0.47%；硅铁（SF）主力合约收盘价5,766元/吨，上涨0.24%。
- 锰硅期货持仓量下降，硅铁期货持仓量微降后前20名净持仓转多。
- 锰硅仓单增加，硅铁仓单增加。
- SM/SF主力合约价差收窄，基差均下降。
现货市场：
- 内蒙古锰硅FeMn68Si18报价5,750元/吨，贵州锰硅报价5,700元/吨（下跌70元/吨），云南锰硅报价5,730元/吨（上涨80元/吨）。
- 内蒙古硅铁FeSi75-B报价5,530元/吨，青海硅铁报价5,350元/吨，宁夏硅铁报价5,460元/吨。
- 锰硅指数均值上涨，SF主力合约基差下降。
上游情况：
- 南非锰矿港口库存增加，兰炭价格上涨。
- 锰矿港口库存增加9.3万吨。
产业情况：
- 锰硅企业开工率上升，硅铁企业开工率下降。
- 锰硅供应增加，硅铁供应微降。
- 锰硅厂家库存增加，硅铁厂家库存增加。
- 锰硅全国钢厂库存天数增加，硅铁全国钢厂库存天数增加。
下游情况：
- 五大钢种锰硅需求微降，硅铁需求微降。
- 247家钢厂高炉开工率和产能利用率均上升。
- 粗钢产量微降。
行业消息：
- 内蒙古15座煤矿因超产停产。
- 俄罗斯石油管道公司警告可能削减产量。
- 河钢75B硅铁招标定价下跌。
研究结论：
- 锰硅和硅铁期货震荡偏多，但需注意风险控制。
- 锰硅基本面供需平衡，成本支撑增强，钢招压价情绪浓。
- 硅铁利润改善后产量回升，成本上涨增强支撑，但钢招价格下跌。
- 宏观和供需面均显示短期震荡，长期需关注原料和下游需求变化。
重点关注：
