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上市猪企2025年8月销售简报数据点评：商品猪出栏量环比增长，销售均价环比下滑

农林牧渔 2025-09-15 刘敏财信证券 Leona

核心观点与关键数据

商品猪出栏量环比增长：8月上市猪企商品猪出栏量1548.66万头，环比增长7.33%，其中牧原股份环比增长10.17%，温氏股份环比增长3.38%。1-8月累计出栏商品猪1.06亿头，同比增长20.98%，牧原股份同比增长29.01%。8月上市猪企仔猪销量（除牧原外）120.82万头，环比增长0.26%。
商品猪销售均价环比下滑：8月商品猪销售均价13.97元/公斤，环比下降5.58%。测算显示，8月上市猪企商品猪平均出栏体重123.12kg，环比增长0.29%。
价格下滑原因：供给端产能释放积极但需求端承接乏力，部分养殖主体出现亏损，有利于产能出清。

投资建议与风险提示

投资建议：维持农林牧渔行业“同步大市”评级。预计后期猪价触底反弹，猪价中枢温和回升，能繁母猪产能下降将支撑行业盈利改善。建议关注降重及能繁母猪去化进度，标的方面建议关注牧原股份、温氏股份。
风险提示：政策调控不及预期、生猪疫病大范围爆发、生猪价格波动、饲料原料价格上涨。

上市猪企2025年8月销售简报数据点评：商品猪出栏量环比增长，销售均价环比下滑

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