纸浆、双胶纸日刊

双胶纸基本面分析

• 价格：本期双胶纸企业均价偏弱整理，70g双胶纸企业含税均价为4785.7元/吨，环比降幅1.2%。
• 供应端：本期双胶纸产量19.5万吨，较上期减少1.0万吨，降幅4.9%，产能利用率52.9%，较上期下降2.7%。行业盈利水平仍较低，部分工厂转产，新增装置生产趋稳，行业货源供应有所增量。
• 需求端：出版招标订单释放有限，零星低价压制市场预期。经销商延续谨慎备库心理，下游印厂社会面接单一般，部分成交存在商谈空间，整体需求偏刚需。
• 成本端：针叶浆阔叶浆横盘，成本支撑有限。
• 策略：停产企业暂未完全恢复胶版纸排产，行业盈利情况承压，个别产线或有检修安排，预期下周双胶纸行业供应增加有限。基本面偏弱+价格低位，建议震荡偏弱对待。

纸浆基本面分析

• 银叶浆现货价格：山东地区银叶浆现货价格维持稳定，下游采购需求仍未起色，供需双弱格局下，行业开工率维持低位，今日期价反弹，但因近期多次考验5000点支撑，以及无更多利好驱动，建议先观望，或采取逢高空思路。

主力动向

• 纸浆：空头主力减仓，利多双胶纸；双胶纸多头主力减仓，利空。

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