聚酯产业链周报：PX和PTA开工率回升，产业链价格震荡走弱

影响因素分析

• 国际油价偏弱：OPEC+继续增产，国际油价偏弱，导致聚酯产业链品种震荡下行。
• 供需关系：2025年度供需小幅上调，供应过剩量增加。EIA预计2024/25/26年全球原油供应量分别为10319/10553/10664万桶/日，同比分别增长117/234/112万桶/日；全球油品需求量分别为10291/10381/10509万桶/日，同比分别增长77/90/128万桶/日。2025年供应过剩172万桶/日，2026年供应过剩156万桶/日。

基本面数据

• PX和PTA开工率上升，价格表现偏弱：
  • 乙二醇综合开工率小幅上升，聚酯开工率回升缓慢。
  • 8月国内PX产量环比上升，PTA产量环比下降。
  • 8月国内乙二醇产量环比和同比均增长，聚酯原料需求回升缓慢。
• 短纤供需双弱：
  • 短纤价格表现偏弱，现货加工费继续回升。
  • 瓶片开工率稳定，瓶片加工费有所好转。
• 库存情况：
  • PTA周产量回升，乙二醇库存小幅下降。
  • 长丝和短纤库存上升，DTY和FDY库存偏高。
  • 纱线和坯布产量表现平淡，库存变化不大。

宏观及终端需求情况

• 美联储议息会议：临近降息预期增强。
• 国内纺织服装消费：进入旺季，8月出口同比下降。

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