玻璃周报

上周玻璃期货窄幅震荡，主力合约FG2601收盘下跌0.76%报1180元/吨。现货方面，河北沙河白玻大板报价上涨1.52%至1072元/吨。供给端，行业冷修高位，全国浮法玻璃生产线在产225条，开工率76.01%，日熔量16.02万吨，供给处于历史低位企稳。需求端，传统旺季下加工厂订单区域分化，多数地区订单偏弱，刚需拿货为主。截止9月11日，全国浮法玻璃企业库存6158.30万重量箱，环比减少2.33%，但库存在同期历史偏高位置。

影响因素：利多因素包括“反内卷”政策下产能出清预期；利空因素包括地产终端需求疲弱、深加工订单量历史同期低位、资金回款不乐观以及“反内卷”市场情绪消退。

主要逻辑：玻璃供给下滑至同期低位，下游阶段性补库带动库存去化，但持续性存疑，预计玻璃宽幅震荡运行。风险点：“反内卷”政策力度超预期。

关键数据：

• 主力合约收盘价：1180元/吨（下跌0.76%）
• 现货基准价：1072元/吨（上涨1.52%）
• 主力基差：-108元/吨（前值-133元/吨）
• 全国浮法玻璃生产线开工率：76.01%
• 全国浮法玻璃日熔量：16.02万吨
• 全国浮法玻璃企业库存：6158.30万重量箱（环比减少2.33%）
• 2025年6月浮法玻璃表观消费量：463.40万吨

研究结论：玻璃基本面延续疲弱，短期预计震荡偏弱运行。