螺纹钢周报
1.基本面：本周五大主要钢材品种总库存上升13.91万吨至1514.61万吨，表观需求上升15.5万吨至843.33万吨。其中，螺纹钢总库存本周增加13.86万吨至653.86万吨，热轧板卷总库存减少1.02万吨至373.32万吨，螺纹表观需求下降4万吨至198.07万吨，热轧表观需求增加20.8万吨至326.16万吨。本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量240.55万吨，较上周环比上升11.71万吨。盈利钢厂占比60.17%，较上周环比下降0.87%。整体来看，本周五大材产量下降，累库放缓，表需增加，尤其是热卷需求增加明显，整体数据偏好。但需要注意的是，螺纹表需在下降，数据偏空。随着唐山等地钢厂高炉复产，本周全国铁水产量增加。不过由于本周需求复苏缓慢，尤其建筑钢材消费不增反降，加之前期部分钢厂铁水供应不足，导致本周建筑钢材产量下降，供需双弱，价格弱势震荡。目前来看，螺纹钢套保资金面临较强压力，而实际供需基本面正在逐步修复。 2.产业层面：截止本周五，螺纹01-05价差为-62元/吨。宏观层面，海外降息预期升温，国内“反内卷”政策预期仍存，宏观驱动整体偏多，但盘面拉涨后又再度走弱，反映当前宏观预期尚不足以扭转基本面下行压力。综合来看，钢材基本面依旧承压，持续累库叠加钢厂利润明显收缩，负反馈压力正在上升，钢价将延续震荡偏弱走势，后续需密切关注宏观政策动向及旺季成材实际需求表现。 期现价格 本周螺纹钢期货市场和现货市场均环比下跌，主力合约2601合约期价较上周环比下跌0.51%，持仓量较上周增加17.43万手；主要现货市场杭州和上海市场价格环比下跌0.61%。 周度钢材数据概览 消费方面：本周公布最新五大成材周度表观需求843.33万吨，周度环比上升15.50万吨，其中螺纹表观需求198.07万吨，周环比下降4万吨，热卷表观需求326.16万吨，周环比上升20.8万吨。本周五大成材品种除螺纹和中厚板外，其余品种表观消费需求均环比上升。 库存方面：本周全国五大成材库存1514.61万吨，环比上升13.91万吨，本周五大成材品种除热轧和冷轧外，其余品种总库存均环比上升。 周度钢材表需消费量 本周公布最新五大成材周度表观需求843.33万吨，周度环比上升15.50万吨，其中螺纹表观需求198.07万吨，周环比下降4万吨，热卷表观需求326.16万吨，周环比上升20.8万吨。本周五大成材品种除螺纹和中厚板外，其余品种表观消费需求均环比上升。 周度厂内库存 本周全国五大成材钢厂库存为419.522万吨，周环比下降3.5万吨，本周五大成材品种除热轧和中厚板外，其余品种厂内库存均环比下降。 全国（247家样本）钢材生产情况 u本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量240.55万吨，较上周环比上升11.71万吨; u盈利钢厂占比60.17%，较上周环比下降0.87%；u产能利用率录得90.18%，较上周环比上升4.39%；u高炉开工率录得83.83%，较上周上升3.43%。 铁矿石基本面 u45港铁矿石库存总计13849.47万吨，环比上升24.15万吨；u日均疏港量331.28万吨，环比上升13.5万吨；u截至9月5日，巴西铁矿石发货量432.8万吨，环比下降541.3万吨；u澳洲铁矿石发货量1561.80万吨，环比下降79.1万吨。 房地产-商品房销售面积（国家统计局公布） u截止至2025年7月，国家统计局公布全国商品房销售面积累计值为51559.77万平方米，累计同比下跌4.00%；u7月份全国30大中城市商品房当月 成交面积719.51万平方米，当月同比下降11.73%。 房地产-开工、施工、竣工（国家统计局公布） 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 公司网址：https://www.crfutu.com.cn/ 客服热线： 0757-86202121 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 请使用“微信”扫描以下二维码下载“国新国证期货APP” 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国新国证期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
