固态的技术成本展望，储能的成长周期思辨

2025年09月14日 21:50 发言人1 00:00非常感谢万德的邀请，也非常感谢各位投资者有这样的一个机会给大家做一个线上的分享汇报。 其实近期确实我们看到了电信这个赛道，因为固态和储能的一个巨大的一个上涨，得到了市场的非常高的一个关注度。 今天的话在可能有些人的四五十分钟的时间里面，我会重点的对这两个赛道的目前的这个观点做一个分享。 发言人1 00:32因为这个项目的话是行业洞察，可能更多的我还是会从行业的本身出发，去给大家讲一下。 发言人1 00:42比方说过带电池的一些产业现状，包括储能这边的一个行业周期的现状等等。 发言人1 00:50可能更多的这个标的的一些分享的话，就麻烦各位投资如果感兴趣的话，跟我们团队私下取得联系。 发言人1 00:59华为建新也是一个立足于产业研究的一个团队。 发言人1 01:03实际上从最早的21年的储能到22年的电网，到这二三年的电网，到24年的vito，到今年的怪电池。 发言人1 01:16其实我们在以上这些领域的话，形成了巨大的产业的研究和产业链的资源的整合能力。 发言人1 01:25 确实为大家也奉献了比较多的，给大家留下比较深刻印象的一些路演。这一次的话，我也是希望借助这样的一个机会，给大家再去汇报一下，我们到底是怎么看待这些产业它的成长，它的周期，包括他的现状，他的未来的。 发言人2 01:33 这一次的话，我也是希望借助这样的一个机会，给大家再去汇报一下，我们到底是怎么看待这些产业它的成长，它的周期，包括他的现状，他的未来的。 发言人1 01:45 首先我简单的先介绍一下我们这次会议这两个主题的renda。 发言人1 01:55首先固态固态的话我会围绕三个方面进行展台。 发言人1 02:01第一个方面的话，我们会去重点给大家讲一下，末代目前固态电池产业化的现状和它的技术路径的选择。 当然在这个过程中，我们也会尽可能的去以我们的思路和见解去为大家讲一下，过来电池目前它的这个技术路径的选择问题和他的未来的展望的问题。 发言人1 02:24 当然这个其实很难，因为我们作为一个金融行业，从业者的话，客观上来讲很难去对这个未来技术选择和技术方向去做一个判断。 发言人1 02:34 但我尽可能的去帮大家去做一些我自己的一些分享，第二个就是过来电池将会如何重塑电池的这个产业链的价值分配，哪些环节可能会做一些增量环节和有价值投资的环节，这边的话我会重点也讲一下。 发言人1 02:51 第三个就是目前过来电池它的这个成本和它的商业化的前景，到底这个怪电池未来可能会有多大的一个需求流量，到底它会出现在哪些场景，这些的话我觉得我会系统的给大家去做一个梳理。 发言人1 03:10那么呃这个呃我们还是先把更多的时间给到过来电池这边。 发言人1 03:17然后接下来的话我们也会对这个储能这边也去做类似的一个分享。 发言人1 03:24首先过电池这个赛道的话，我们想重点强调一下，就是说这个赛道第一个它未来肯定是一个非常有前景的赛道，潜力巨大的赛道。 发言人1 03:36第二个就是它的投资价是在今年其实市场已经看到了。 发言人1 03:40明年的话我们认为说国家电视会有个更高的投资价值。 发言人1 03:45它的整个的股价涨幅可能会超出很多人的赏金。 发言人1 03:50 那么从整个第一点的这个内容来讲的话，就是目前过来电池这个赛道，他的这个技术路线到底包括哪一些？ 发言人1 04:01然后我这边的话简单的给大家汇报一下，从整个户外电池的这个技术角度上来讲的话，一般来说它是会分为半过的电池和全国的电池两个大的技术路线。 发言人1 04:13 从这两个大的技术线角度上来讲的话，氧化物电池这边的话，它可能也会分成聚合物，包括氧化物这两个相对比较大的一个品类。 发言人1 04:25 当然尼德时代会推出它的所谓的凝聚态的关电池，那也可能算是一种类型从整个全国的电池的话，目前可能大家比较公认的，也是全球范围内比较公认的是硫化物的这个技术路线。 发言人1 04:44从硫化物、氧化物、乳化物来说的话，他们这三种他们都可以说是无机的陶瓷机的技术。 发言人1 04:51无线，相对来说的话，整个的机械性能也会有一些不一样，不是说完全一样。 发言人1 04:59比如说如说像硫化物，它相对来说机械性能就会相对偏软一些。 发言人1 05:04乳化物的话就很明显更软一些，氧化物的话就很明显它比较硬，所以氧化物它的加工性能其实不是特别好。 它的颗粒和颗粒之间的话会形成比较大的缝隙结构，所以导致它的理解氧率可能会存在一定的问题。 发言人1 05:20这个的话是它的很大的一个不好的点。 发言人1 05:25聚合物的话就是非常柔软，就物非常柔软，那么它可以实现一个比较好的一个加工属性。 发言人1 05:33 所以聚合物的话它其实在很多的半固态电池企业来说的话，它可能是最早发发最早去发走的一条路线，这个是我们说的这几种国带电池它的主要类型和它的主要的技术路线。 发言人1 05:51从整个的，硫化物的角度上来讲的话，其实也是大家最关心的一个路线。 发言人1 06:00从硫化物角度上来讲，它的电解质实际上还是有明显的一个发展路径的。 发言人1 06:05所以从最早期的醴陵流，醴陵流的玻璃，它的电解质，其实现在已经发展成醴陵律这样的一个主流的一个附入体系的一个点子。 中间的话他也经历了醴陵锂硫锂硫0主矿型的，比方说锂硫锂硫零走，包括锂硫00，010010这种类型的这种中间态的一个体系。 发言人1 06:36从整个的这个离子量率角度上来讲的话，硫化物它的离子量率应该是最高的。 目前市面上可以看到的就是最顶尖的一些公司的离子养率是可以做到10以上的，甚至于部分企业可以接近20毫升每厘米。 发言人2 06:41目前市面上可以看到的就是最顶尖的一些公司的离子养率是可以做到10以上的，甚至于部分企业可以接近20毫升每厘米。 也就是说它基本上是可以做的12-2次方西门子每厘米这样的一个水准的，当然它的这个理解率和我们说的液态的离解率还是会有一定的差距。 发言人1 07:05液态的话一般是可以达到4到5，16-2次方西门子每厘米的。 发言人1 07:11也就是说虽然有差距，但是不至于是一个数量级的差距。 发言人1 07:16 那么如果我们说可以去做一些参杂的话，比方说参一些点，或者是掺一些其他的卤素元素的话，它的这个梨奖率会进一步提升到20加毫西每厘米这样的一个水平，也就是说在原来路上可能会提升1到3毫米每厘米这样的一个水准。 发言人1 07:35从整个的技术的发展角度上来讲的话，不管是半固态还是全固态，它最核心要解决的目的实际上就是能量密度的一个提升。 发言人1 07:45通过能量密度的提升，可以实现更小的一个电池的质量，同时能够实现一个更大的带电量。 发言人1 07:54 同时在比方说在无人机也好，或者是说在依维托也好，在电动车也好，它可以实现一个更长的一个续航里程，减少这样的一个续航里程的焦虑。 发言人1 08:10 很多时候大家也会想，就是说这个三元其实就是通过提升能量密度，然后再去快速的抢占原来的零快速抢占原来的这个零圆圆帖里的这个方向但实际上这两年大家又会注意到，好像消费者更加注重成本，包括车企也是希望通过更低的一个成本，不惜通过价格战的手段来去抢夺这个市场占有率。 发言人1 08:45 但从整个固态电池角度上来讲，它本身追求的并不完全说是所谓的成本，或者是说他追求有的可能更多的是对于一个能量密度的一个提升，包括他的这个续航里程的一个提升。 发言人1 09:02 换言之，它是用一句比较通俗的话讲的，它是满足劳动人民对未来生活更好的一个期待，或者说对未来智慧出行，包括新能源能源出行更好的一个期待。 发言人1 09:17所所带来的一个高能量密度的一个要求。 发言人1 09:23所以它并不简单的会从三元和0砖铁锂这样的一个成本对比去思考。 发言人1 09:30很多时候我们要去从所谓的这个价值可能带来的价值这样的一个角度去思考。 因为很多的创业大佬其实讲的最多的一句话是说，我并不是要节省多少成本，而是这个成本到底花的值不值。 我并不是要去给消费者带来一些比较低廉的产品，更重要的是这个产品是否能给消费者带来一个非常好的用户体验。 发言人1 09:59所以这些所谓的大脑的话，当然我一讲可能大家都知道这句话是这些话是可以讲到。 发言人1 10:06我觉得实际上就是固带电池所赋予锂电池这个行业未来的一个很大的一个想象力空间的一个重要的点。 发言人1 10:17就是它更多的强调的还是它的性能，性价比并不作为它的一个核心的主打力。 发言人1 10:24 当然后面我也会去讲，就是随着整个过来电池的一个进一步的放量的话，其实它性价比也会越来越得到体现和突出，这个是我们说的能量密度。 发言人1 10:37 从整个能量密度角度上来讲的话，我们可以看到就是目前6系8系的正极搭载石墨负极，这样的一些过来电池，它可以达到差不多200到250瓦10米公斤。 发言人1 10:49如果我搭载了9系高镍和硅碳硅，碳的含量差不多在450左右，可以达到280到320每公斤。 发言人1 10:56如果我上93系硅碳达到600的话，可以达到300到330。 发言人1 11:00如果我最后要上负利猛鸡，替代这个三元，然后上高硅的1500，那能量密度就会达到458 10每公斤及以上。 发言人1 11:10 那我再进一步的话，我用这个锂金属服务器的话，再搭载这个互联总机的话，那可能就会达到520每公斤，当然李金属负极。 发言人1 11:20因为你的一个很高的一个还原属性，它会很容易把硫化过来电子去做一个还原。 发言人1 11:26 而且它的这个活泼程度和很多的其他的化电子化学品其实不容易兼容的，所以它的用起来其实比较难用的，特别是说在这个固岱电子体系的话，它是比较难用的，因为他和刘浩跪奠是实际上会产生很强的一个负反应。 但是李金勇服务区现在有一家一级市场投资公司，实际上可以把这个产品做的非常好啊。 这个是我们说的深圳新界能源这样一家很很头部的一家公司，同时他也是目前过来店是在一级市场现在估值最高的一家公司。 发言人1 12:03大差不多现在差不多在66 10亿人民币这样一个股值。 发言人1 12:08从整个的这个技术路线的选择角度上来讲，不同的企业他们也会选择不同的技术路线。 发言人1 12:15 像硫化物来说的话，像宁德时代，包括了说像比亚迪，像意味锂能，像意理、高能时代、赛克动力等等等等。 发言人1 12:29很多的企业都是选择硫化物等技术路线。 发言人1 12:33海外的话，也会有很多头部企业，像丰田、本田，包括sorry power等等，他们也是会去选择这样的一个硫化物的技术路线。 日韩企业在硫化物技术路线来讲的话，确实走的比中国早很多，他们可能在二三十年前在这个方向就在持续的耕耘。 发言人1 12:53因此其实很多时候国内的企业在做这样的一个路线选择的时候，其实还是要去有有目的性的去规划，去去避免硫化过来电池这样的一些专利上的问题。 发言人1 13:07从氧化物这个技术路线角度上来讲的话，目前做的人可能也比较多。 发言人1 13:13像这个蔚蓝、青陶，包括辉能等等，他们都是在氧化物这个路线走的比较多。 发言人1 13:23因为未来还是会往全国的这个方向去走，所以这些氧化物的路线的公司，实际上也会通过氧化物价聚合物的结合的路线，去做这样的一个全国来的一个体系。 发言人1 13:35比方说清朝，它就是通过这个氧化物加聚合物复合的一个路径，去走这样的一个全国贷的一个选择。 发言人1 13:46所以很多时候我们说这个全固态不完全等同于这个硫化物，硫化物肯定是全固态，但是氧化物加聚合物同样的也可以做全回来。 发言人1 13:59那么刘浩。 发言人1 14:00加乳化物这个路线的话