量化周报：分歧度上行叠加流动性下行确认

2025-09-14 叶尔乐,关舒丹,裴钰琪民生证券嗯哼

择时观点：当前市场呈现“分歧度上行叠加流动性下行”的趋势，三维择时框架判断为震荡下跌，建议逐步谨慎。沪深300仍处超买状态，近期放量长阳线和短阴线表明市场多空分歧交织。
指数监测：中证传媒指数近一周ETF流入比例最大（133%），富时亚太低碳精选指数、新能源等近一周份额流出最多。热点趋势ETF策略本周主要包括化工、有色、光伏、通信、新能源等行业及创业板ETF。
资金共振：两融资金上周净流入最多的行业为电子（146.2亿元），大单资金净流入最多的行业为钢铁（4亿元）。资金流共振策略推荐食品饮料、电力及公用事业、农林牧渔与石油石化。
因子跟踪：本周市场呈现“高成长强贝塔占优”特征，size因子录得1.57%正收益，growth因子实现0.42%收益。成长类因子表现较好，如每股营业收入同比增长率等，中小市值下因子超额更高。
风险提示：量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致策略失效。