汽车行业周报（20250908-20250914）：机器人产业链表现较优，关注龙头和新增机会

核心观点

本周汽车板块表现较好，主要受机器人产业链驱动，传统汽车链条表现较弱。工信部发布的《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》强调“推动智能网联技术产业化应用”，预计行业支持方向将从总量逻辑转变为新技术逻辑。

关键数据

• 8月新势力车企交付量：小鹏同比增长1.7倍，环比增长2.7%；零跑同比增长88%，环比增长14%；比亚迪同比增长0.1%，环比增长8.5%。
• 8月传统车企销量：上汽集团同比增长41%，环比增长7.7%；吉利汽车同比增长38%，环比增长5.2%；长安汽车同比增长25%，环比增长11.1%。
• 8月下旬折扣：折扣率9.9%，环比下降0.2个百分点，同比上升1.5个百分点；折扣金额22198元，环比下降344元，同比上升3793元。
• 主要原材料价格：碳酸锂3Q25均价7.29万元/吨，环比上升12%；铝3Q25均价2.07万元/吨，环比上升2%；铜3Q25均价7.93万元/吨，环比上升2%；钯3Q25均价307元/克，环比上升16%。

投资建议

1. 整车：推荐江淮汽车（S800 9月交付有望大幅攀升）、上汽集团（尚界）、长城汽车（新平台车型）；建议关注北汽蓝谷（S9T将于9/16上市）、理想汽车i6。
2. 零部件：机器人板块推荐拓普集团、福赛科技、新泉股份、双环传动、福达股份、豪能股份、银轮股份，关注中鼎股份、均胜电子；传统零部件推荐星宇股份、继峰股份、爱柯迪、冠盛股份；智驾、AI链条推荐地平线。
3. 重卡：建议关注新铝时代；推荐中国重汽、潍柴动力；重卡AEB推荐万安科技。

风险提示

宏观经济不及预期、地缘政治波动风险、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。