机械行业周报：关注工程机械行业变化和3C自动化新增设备投资机会

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 关注工程机械行业变化和3C自动化新增设备投资机会 ——机械行业周报 2017年08月21日 看好/维持 机械 周度报告 周报摘要： 行业整体：本周中信机械指数变动幅度为3.59%，同期沪深300指数变动为2.12%，中信机械指数跑赢了沪深300指数1.47个百分点，在29个行业大类中位列第五位。 截止本周末，2017年中信机械行业指数累计变动幅度达到-7.9%，相对沪深300指数累计超额收益为-20.4%，在29个行业大类中位列第二十四位。 从行业估值水平来看，截止本周末中信机械行业指数市盈率95.73倍（TTM，剔除负值），市净率3.09倍，整体估值水平较高。 细分行业：按概念题材分，本周人工智能指数相对沪深300指数累计超额收益为7.2%，位列第一；按三级子行业市场表现来看，本周仪器仪表III(申万)子行业累计收益为4.7%，位列第一。 个股方面：涨幅领先的中船科技（600072.SH，未评级），周涨幅高达19.7%。 投资策略及重点推荐：  工程机械龙头企业持续尽享行业复苏利好的同时，更能抵御上游原材料的涨价风险。上游产业的价格波动对工程机械行业影响巨大。近来钢价在快速攀升，以工程机械制造主要使用的中厚钢(10-20毫米)为例，最显著的表现是2017年中厚板平均价格相对于2016年均价增长30%左右。相对而言，工程机械龙头上市公司定价能力较强，因此具有很好的成本转移能力，可通过集中采购，产业链均摊涨价压力等策略控制成本。综合而论，钢价上升或将持续拉高工程机械价值，进一步降低购机成本，使废旧设备残值得到提升。持续推荐工程机械龙头三一重工（600031），以及工程机械核心零部件油缸生产龙头恒立液压（601100）。  3C自动化设备伴随市场空间的增加和新工艺的出现将持续景气。（1）在显示器件设备方面，国内3C自动化设备厂商主要生产检测设备和模组设备，下游面板厂商的主要技术实力在于大尺寸LCD的生产，面板厂商龙头京东方持续投入全世界代线最高的10.5代线，带来了新增设备的需求空间。国内LCD检测和模组设备供应经验丰富、储备深厚，将在高世代LCD线的建设中直接受益于新增设备需求。重点推荐精测电子（300567），建议关注联得装备（300545）。（2）苹果产品是其他3C产品的风向标，iPhone8可能使用的不锈钢中框工艺会带来手机不锈钢中框加工的旺盛需求，不锈钢CNC设备有望需求增加。建议关注劲胜智能（300083）、华东重机（002685）。 投资组合：我们上周推荐的投资组合收益率为2.2%，跑赢了沪深300指数0.1个百分点，跑输了中信机械行业指数1.3个百分点。本周推荐的投资组合维持不变，为烟台冰轮（20%）、新天科技（20%）、东方精工（20%）、天成自控（20%），先导智能（20%）。 风险提示：工程机械销量不及预期，面板产线建设进度低于预期。 分析师：郑闵钢 010-66554031 zhengmgdxs@hotmail.com 执业证书编号: S1480510120012 联系人：任天辉 010-66554037 rentianhui1989@hotmail.com 联系人：陈皓 010-66555446 chenhao_@dxzq.net.cn 联系人：龙海敏 010-66555481 longhm@dxzq.net.cn 行业基本资料 占比% 股票家数 311 9.51% 重点公司家数 - - 行业市值 26058.35亿元 4.42% 流通市值 16878.89亿元 4.1% 行业平均市盈率 42.75 / 市场平均市盈率 20.22 / 行业指数走势图 资料来源：东兴证券研究所 相关行业报告 1、《灌溉无声惜细流——节水灌溉设备行业深度报告》2017-05-15 2、《机械行业报告：天然气产业链迎发展机遇，装备市场有望爆发》2017-04-14 3、《机械行业报告：第二批新能源汽车推广目录公布，动力锂电行业强增速确定》2017-03-03 4、《机械行业报告：市场分化中甄选投资机会》2016-12-19 P2 东兴证券行业周报 机械行业：关注工程机械行业变化和3C自动化新增设备投资机会 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES目录 1. 本周市场表现及投资策略 ...................................................................................................................................................................... 4 1.1 本周市场表现 ................................................................................................................................................................................ 4 1.1.1 机械行业整体市场表现 ..................................................................................................................................................... 4 1.1.2 机械子行业及概念指数市场表现 ..................................................................................................................................... 4 1.1.3 公司市场表现 ..................................................................................................................................................................... 6 1.2 行业投资策略 ................................................................................................................................................................................ 6 2. 行业要闻................................................................................................................................................................................................... 7 2.1 冷链物流 ........................................................................................................................................................................................ 7 2.2 智能制造 ........................................................................................................................................................................................ 9 2.3 环保设备 ......................................................................................................................................................................................10 2.4 轨道交通 ...................................................................................................................................................................................... 11 2.5 工程机械 ......................................................................................................................................................................................12 2.6 能源设备 ......................................................................................................................................................................................14 2.7 锂电设备 ......................................................................................................................................................................................15 3. 投资组合.................................................................................................................................................................................................16 4. 公司公告汇总.........................................................................................................................................................................................16 5. 跟踪数据................................................................