机械行业周报：关注工程机械、3C自动化行业投资机会

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 关注工程机械、3C自动化行业投资机会 ——机械行业周报 2018年01月21日 看好/维持 机械 周度报告 周报摘要： 行业整体： 本周中信机械指数变动幅度为-1.60%，同期沪深300指数变动为1.43%，中信机械指数跑输了沪深300指数3.03个百分点，在29个行业大类中位列第十五位。截止本周末，2018年中信机械行业指数累计变动幅度达到-1.21%，相对沪深300指数累计超额收益为-7.52%，在29个行业大类中位列第二十三位。从行业估值水平来看，截止本周末中信机械行业指数市盈率56.6倍。 细分行业：按概念题材分，本周冷链物流指数相对沪深300指数的超额收益为-2.2%，位列第一；按三级子行业市场表现来看，本周工程机械(申万)子行业收益为0.2%，位列第一。 投资策略及重点推荐：  工程机械涨价潮，持续推动工程机械行业景气度上升。去年9月-10月，装载机集体涨价，徐工、柳工等公司装载机价格集体上调1万-2万元；2018年1月1日开始小松的全机型全线价格上调，从三一重工经销商处也获悉，1月份该公司挖掘机涨价3%。工程机械的相继涨价主要原因在于上游钢材价格的居高不下，而下游市场基建需求依然强劲，为了更好的转移成本维持利润，工程机械公司涨价是合理的出路。重点推荐三一重工（600031）、徐工机械（000425）、关注中联重科（000157）。  3C自动化中长期行业景气度不改，部分公司短期的价格回调是很好的买入机会。自京东方成都B7工厂开始量产OLED屏开始，国内其他面板厂商的OLED产线建设一直紧锣密鼓地进行，高世代LCD新线的建设和原有产线的改造也持续不断进行，面板检测和模组设备需求量的确定性高；另外受市场上iPhone X砍单传闻的影响，大家对苹果产业链上设备公司订单是否能够维持原有预期需求存疑，市场情绪受到影响，根据我们的产业调研情况来看，产业链上设备需求依旧景气，新的催化利好即将到来。重点推荐精测电子（300567）、联得装备（300545），建议关注智云股份（300097）。 投资组合：我们本周推荐的投资组合收益率为-1.46%，跑输了沪深300指数2.89个百分点，跑赢了中信机械行业指数0.14个百分点。下周推荐的投资组合剔除科恒股份，为三一重工（20%）、中国中车（20%）、中集集团（20%）、先导智能（20%）、晶盛机电（20%）。 风险提示：宏观经济下行，工程机械涨价不及预期。 分析师：任天辉 010-66554037 rentianhui1989@hotmail.com 执业证书编号: S1480517090003 研究助理：樊艳阳 010-66554089 f anyanyang1990@126.com 行业基本资料 占比% 股票家数 334 9.64% 重点公司家数 - - 行业市值 27383.21亿元 4.24% 流通市值 18204.12亿元 3.97% 行业平均市盈率 30.74 / 市场平均市盈率 20.00 / 行业指数走势图 资料来源：东兴证券研究所 相关行业报告 1、《五维度定义机械行业先进制造——机械行业深度报告》2018-01-15 2、《东兴机械事件点评：2018年高铁投产新线3500公里，行业拐点确定》2018-01-02 3、《机械行业2018年年度投资策略报告——抓龙头抢二线，看成长等反弹》2017-12-21 4、《机械行业报告：短期气荒抑制下游消费量，天然气具备长远发展空间》2017-12-11 P2 东兴证券行业周报 机械行业：关注工程机械、3C自动化行业投资机会 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES目录 1. 本周行情回顾........................................................................................................................................................................................... 4 1.1 本周市场表现 ................................................................................................................................................................................ 4 1.1.1 机械行业整体市场表现 ..................................................................................................................................................... 4 1.1.2 机械子行业及概念指数市场表现 ..................................................................................................................................... 4 1.1.3 公司市场表现 ..................................................................................................................................................................... 6 2. 投资策略及投资组合 .............................................................................................................................................................................. 6 2.1 行业投资策略 ................................................................................................................................................................................ 6 2.2 投资组合 ........................................................................................................................................................................................ 7 3. 公司公告汇总........................................................................................................................................................................................... 8 4. 跟踪数据................................................................................................................................................................................................... 9 表格目录 表 1：本周投资组合及收益........................................................................................................................................................................ 7 表 2：下周推荐组合.................................................................................................................................................................................... 7 表 3：主要公司公告.................................................................................................................................................................................... 8 插图目录 图 1:本周各行业指数市场表现 .................................................................................................................................................................. 4 图 2:2018年以来各行业指数市场表现 .................................................................................................................................................... 4 图 3:本周申万机械三级子行业市场表现.................................................................................................................................................. 5 图 4:2018年以来申万机械三级子行业市场表现 .................................................................................................................................... 5 图 5:本周概念指数相对沪深300指数收益率 ......................................................................................................................................... 5 图 6:2018年以来概念指数相对沪深300指数收益率 ................................