核心观点
- 事件背景:9月9日国新办发布会强调光伏反内卷,2025H1光伏行业整体业绩承压,136号文带来抢装缓解经营压力,但债务压力仍大,反内卷是重要任务。
- 政策行动:8月19日工信部、发改委、能源局等六部门联合召开座谈会,提出加强产业调控、遏制低价竞争、规范产品质量、支持行业自律等措施,释放政策规范竞争秩序的信号,推动产业从“规模扩张”向“质量跃升”转型。
关键数据与成效
- 硅料价格回升:8月16日多晶硅现货价格自6月底3.44万元/吨反弹至7月底4.71万元/吨,涨幅36.9%;9月6日硅锭用多晶硅价格指数上调至48元/kg(折合5.95美元/kg),预计价格将持续回升。
投资建议
- 关注领域:硅料和组件反内卷的投资机会,关注硅料价格传导及硅片、电池、组件产能出清。
- 推荐个股:硅料建议关注通威股份、协鑫新能源、大全能源、新特能源;组件建议关注晶澳股份、天合光能、晶科股份、隆基绿能。
风险因素
- 反内卷推进偏缓风险;政策变化风险;宏观经济波动风险。