原油日报：市场等待特朗普对俄罗斯下一步动作

市场要闻与重要数据

1. 油价走势：纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌1.30美元，收于每桶62.37美元，跌幅为2.04%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.12美元，收于每桶66.37美元，跌幅为1.66%。SC原油主力合约收跌1.45%，报482元/桶。
2. 欧洲央行预测：预测2025年油价为每桶69.7美元，2026年油价为每桶65.1美元，2027年油价为每桶65.1美元。
3. 欧佩克月报：将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，将2026年全球原油需求增速预期维持在138万桶/日。
4. IEA报告：俄罗斯8月原油及石油产品销售收入降至俄乌冲突爆发以来的低位之一，较7月减少9.2亿美元至135.1亿美元。俄罗斯8月石油和燃料出口下降7万桶/日至730万桶/日，原油出口减少3万桶/日，成品油出口减少4万桶/日；原油产量较前月下降3万桶/日至930万桶/日。
5. IEA供需预测：将2025年全球石油供应增长预测上调至270万桶/日，石油需求增长预测上调至74万桶/日。

投资逻辑

市场焦点集中在俄罗斯，欧盟即将出台对俄第19轮制裁，市场关注俄罗斯炼厂遇袭后俄油出口可能增加20万桶/日。在俄乌冲突陷入僵局后，市场仍在观察特朗普的下一步动作。

策略

油价短期区间震荡，中期空头配置。

风险

• 下行风险：美国放松俄罗斯石油制裁，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：美国收紧俄罗斯石油制裁、中东冲突导致大规模断供。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

Bloomberg，华泰期货研究院，卓创

分析研究员

潘翔，康远宁