原油日报：特朗普威胁制裁俄罗斯，API原油库存小幅增加

市场要闻与重要数据

1. 原油期货价格下跌：纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌46美分，收于每桶66.52美元，跌幅为0.69%；伦敦布伦特原油期货价格下跌50美分，收于每桶68.71美元，跌幅为0.72%。SC原油主力合约收跌1.26%，报516元/桶。
2. API原油库存数据：美国至7月11日当周API原油库存增加83.9万桶，预期为减少163.7万桶，前值为减少712.8万桶。
3. 欧佩克需求预期：欧佩克将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，2026年全球原油需求增速预期维持在128万桶/日。
4. 特朗普威胁制裁俄罗斯：特朗普威胁制裁俄罗斯，但市场反应平淡，因其设定了50天期限与乌克兰达成协议，且最新关税威胁生效期限为8月1日。分析师认为，“拉锯式”价格波动可能持续。
5. 美国能源部长表态：美国考虑通过创新性交易方案补充石油储备，并可能退出国际能源署（IEA），因IEA的绿色转型预测方式引发争议。

投资逻辑

特朗普的制裁威胁相当于给予俄罗斯50天宽限期，若到期无进展，美国可能对采购俄罗斯石油的国家实施次级关税（如印度、中国、土耳其），但考虑到俄罗斯石油出口体量，大规模制裁可能导致油价飙升和通胀上涨，因此不认为特朗普会兑现威胁，目前更多是口头威胁。

策略

油价短期区间震荡，中期空头配置。

风险

• 下行风险：美国放松伊朗石油制裁，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：美国加大俄罗斯石油制裁，中东冲突导致大规模断供。