聚酯产业链日度策略报告
聚酯原料
- 行情复盘：期货市场方面，PX&PTA窄幅震荡，乙二醇延续走弱。PX2511收于6778元/吨，PTA2601收于4688元/吨，EG2601收于4302元/吨。现货市场方面，PX价格持稳，PTA现货市场商谈氛围一般，乙二醇内盘重心弱势整理。
- 重要资讯：EIA数据显示美国原油库存增加，俄罗斯原油出口量上升。PX方面，福化集团160万吨装置重启，福佳大化140万吨装置检修待定。PTA方面，台化兴业120万吨装置停车，恒力惠州250万吨装置恢复生产，独山能源250万吨装置重启，中泰石化120万吨计划检修，福海创450万吨装置重启推迟。乙二醇方面，卫星石化一条线预计9月底重启，裕龙石化新装置投产进度关注，合成气制乙二醇装置检修和重启互现。
- 市场逻辑：PX供应稳中有增及终端市场预期偏谨慎对价格形成压制，成本引导期价波动。PTA开工回升，加工费承压，绝对价格跟随成本波动。乙二醇新装置将投产，对市场形成压力，价格承压。
- 交易策略：建议逢高做空PX（支撑位6500-6550，压力位7150-7200）、PTA（支撑位4550-4600，压力位4900-4950）和乙二醇（第一支撑位4200-4250，压力位4550-4600）。期权策略为买虚值看跌期权。关注成本走势、市场情绪演变和装置动态。
聚酯产品
- 行情复盘：期货市场方面，聚酯产品价格跟随成本震荡。PF2511收于6370元/吨，PR2511收于5844元/吨。现货市场方面，4D直纺涤短纤产销分化，华东水瓶片现货价5870元/吨，市场成交气氛尚可。
- 重要资讯：短纤方面，开工率维持高位运行，工厂库存窄幅震荡，涤纱开机率回升，纯涤纱成品库存上升。瓶片方面，开工率回升，需求有所放量，但9月逐步转入淡季，需求将震荡回落。
- 市场逻辑：短纤供需面将边际改善，绝对价格跟随成本波动。瓶片装置变动增加但开工预计维持八成附近，下游转入淡季需求将逐步走弱，加工费将维持低位震荡，绝对价格主要跟随成本波动。
- 交易策略：建议逢高做空聚酯产品（短纤支撑位6300-6350，压力位6600-6650；瓶片支撑位5750-5800，压力位6200-6250）。期权策略为买虚值看跌期权。关注成本走势、关税政策、装置动态和终端需求变化。
聚酯品种观点总结
- PX：主要逻辑为供应稳中有增及终端市场预期偏谨慎对价格形成压制，成本引导期价波动。支撑位6500-6550，压力位7150-7200，行情研判为震荡，参考策略为逢高做空。
- PTA：主要逻辑为开工回升，加工费承压，绝对价格跟随成本波动。支撑位4550-4600，压力位4900-4950，行情研判为震荡，参考策略为逢高做空。
- 乙二醇：主要逻辑为新装置将投产，对市场形成压力，价格承压。支撑位4200-4250，压力位4550-4600，行情研判为震荡趋弱，参考策略为看空。
- 短纤：主要逻辑为供需面将边际改善，绝对价格跟随成本波动。支撑位6300-6350，压力位6600-6650，行情研判为震荡，参考策略为逢高做空。
- 瓶片：主要逻辑为装置变动增加但开工预计维持八成附近，下游转入淡季需求将逐步走弱，加工费将维持低位震荡，绝对价格主要跟随成本波动。支撑位5750-5800，压力位6200-6250，行情研判为震荡，参考策略为逢高做空。
