生猪供应压力依然较大 期价震荡偏弱为主

发布时间：2025-09-12 09:12:55作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 9月11日，生猪期货主力合约收涨0.04%至13320.0元。 资金流向 9月11日收盘，生猪期货资金整体流入8876.42万元。 背景分析 据涌益样本数据统计，9月样本养殖企业计划销售2570万头，较8月实际出栏增97万头，增幅3.92%，日平均增幅7.39%，出栏量或继续大幅增加，且二育栏舍利用率保持高位，出栏压力仍存，出栏体重小幅下滑;长期看，春节前生猪出栏或仍保持小幅增长的态势。 后市展望 春节前生猪供应有望保持小幅度增加的态势，而2511合约和2601合约属于需求旺季合约，供需边际或有改善，但当前现货供应压力依然较大，受现货疲软拖累震荡偏弱为主。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 生猪生猪行情：行情： 期货方面，11日生猪主力2511合约小幅高开后震荡走跌，尾盘收阴，最高13370元/吨，最低13285元/吨，收盘报13320元/吨，较昨日涨0.04%，指数总持仓增加3574手至197717手。现货方面，11日全国外三元均价13.33元/公斤，较昨日涨0.02元/公斤。 生猪点评：供应端，据涌益样本数据统计，9月样本养殖企业计划销售2570万头，较8月实际出栏增97万头，增幅3.92%，日平均增幅7.39%，出栏量或继续大幅增加，且二育栏舍利用率保持高位，出栏压力仍存，出栏体重小幅下滑;长期看，春节前生猪出栏或仍保持小幅增长的态势。 需求端，肥标价差稍有回落，二育观望为主，对价格支撑较弱;各地区高校陆续开学，且部分地区天气继续转凉，居民终端消费或有提升，屠宰企业订单稍有增加，出栏进度较快，屠宰企业开工率和屠宰量小幅提升。 数据显示，9月11日样本屠宰企业屠宰量14.80万头，较昨日增加0.04万头，周环比减少0.27万头，月环比增加1万头。整体上，现货方面，伴随学校开学和天气转凉，终端需求有提升，但出栏供应压力相对依然更大，整体供需宽松，价格依然偏弱。 期货方面，春节前生猪供应有望保持小幅度增加的态势，而2511合约和2601合约属于需求旺季合约，供需边际或有改善，但当前现货供应压力依然较大，受现货疲软拖累震荡偏弱为主。 二、行业要闻二、行业要闻 据涌益资讯数据显示，截止9月4日，自繁自养生猪头均利润98.7元/头，周环比增加23元/头;外购仔猪养殖头均利润-112.8元/头，周环比减少5元/头。 涌益样本数据显示，9月4日当周15kg仔猪市场销售均价为425元/头，较上周降低19元/头。 据涌益咨询数据显示，9月4日当周150公斤肥猪与标猪价差0.19元/斤，周环比增加0.01元/斤。本周采购110公斤育肥至140公斤成本为13.42元/公斤，较上周上调0.12元/公斤;125公斤育肥至150公斤成本为13.69元/公斤，较上周上调0.13元/公斤。 据钢联数据显示，9月5日当周屠宰企业开工率为31.27%，较上周涨2.00个百分点，同比涨5.54个百分点，周内企业开工率于30.18-31.75区间波动。 截止9月4日当周，全国生猪出栏均重128.23公斤，较上周增加0.4公斤，环比增幅0.31%。 关联品种关联品种生猪所属公司：建信期货