养殖日报：供应压力尚存，生猪期价震荡偏弱

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 生猪观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘生猪 2403合约13810元/吨，较前日下跌45元，跌幅0.32%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 15.04元/公斤，较前日上涨0.39元，现货基差 LH03+1230，较前日上涨435；江苏地区外三元生猪价格 15.7元/公斤，较前日上涨0.48元，现货基差LH03+1890，较前日上涨525；四川地区外三元生猪价格14.01元/公斤，较前日上涨0.39元，现货基差LH03+200，较前日上涨435。 近期市场资讯，农业农村部市场与信息化司司长雷刘功今日在国新办发布会上表示，对于后期走势，近期我们组织专家、行业协会和重点企业进行了专题会商。大家认为，2023年12月份规模猪场的中大猪存栏同比增长3.7%，这些猪将在未来1—2个月出栏，预示着生猪市场供应仍较为宽松，春节后生猪养殖很可能延续亏损。 昨日生猪期价震荡偏弱。综合来看，春节前的消费是未来三个月最大的消费节点。但市场对于未来生猪的价格仍存在担忧，现货价格上涨幅度大于期货市场的上涨幅度。春节前的消费最多持续10天左右，但春节期间会停止正常出栏与屠宰，要被动压栏将近半个月的时间，叠加年前的体重过大，因此春节后的价格压力要大于春节前的压力。因此预计3月合约或仍将维持偏弱走势。 ■ 策略 中性 ■ 风险 无 鸡蛋观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋 2403合约 3260元/500 千克，较前日上涨39元，涨幅1.21%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.77元/斤，较前日下跌0.07元，现货基差 JD03+510，较前日下跌109；河北地区鸡蛋现货价格3.97元/斤，较前日下跌0.09元，现货基差 JD03+710，较前日下跌129；山东地区鸡蛋现货价格4.11元/斤，较前日下跌0.11元，现货基差 JD03+850，较前日下跌149。 期货研究报告|养殖日报2024-01-24 供应压力尚存，生猪期价震荡偏弱 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 养殖日报丨2024/01/24 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 近期市场资讯，1月23日，全国生产环节库存为1.31天，较前日增加0.05天，流通环节库存为1.85天，较前日增加0.06天。 昨日鸡蛋期价小幅回升。综合来看，当前需求持续疲软，蛋价小幅上涨之后，消费终端接受能力有限，贸易商采购更加谨慎，考虑到随着春节临近，市场需求存在向好预期，预计现货价格或将企稳后维持震荡。因鸡蛋期货主力合约JD2403为消费淡季合约，短期来看盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。 ■ 策略 谨慎看空 ■ 风险 未来消费提振 养殖日报丨2024/01/24 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 目录 生猪观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 鸡蛋观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头 ........................................................................................................................................... 4 图2:生猪饲料周度比价 ..................................................................................................................................................................... 4 图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 4 图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头 ................................................................................................................................... 4 图5:周度猪粮比 ................................................................................................................................................................................. 4 图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克 ........................................................................................................................................... 4 图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤 ....................................................................................................................... 5 图8:日度蛋料比 ................................................................................................................................................................................. 5 图9:鸡蛋饲料周度比价 ..................................................................................................................................................................... 5 图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只 ................................................................................................................................. 5 图11:生猪主力期货丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 5 图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克 ...................................................................................................................................... 5 图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克 ..................................................................................................................................... 6 图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤 ......................................................................................................................................... 6 图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤 ......................................................................................................................................... 6 图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨 ........................................................................................