聚酯产业链日度策略报告

聚酯产业链日度策略报告

聚酯原料

• 行情复盘：期货市场，PX&PTA跟随成本上涨，乙二醇偏弱震荡。PX2511收于6770元/吨，+0.65%；PTA2601收于4698元/吨，+0.43%；EG2601收于4319元/吨，-0.07%。现货市场，PX商谈价格走强，PTA现货市场商谈氛围一般，乙二醇内盘窄幅整理。
• 重要资讯：
  • 欧盟考虑对俄罗斯实施更多制裁，包括淘汰化石燃料和制裁石油暗影船队。
  • 福化集团160万吨PX装置近日陆续重启，福佳大化140万吨装置检修待定。
  • 独山能源250万吨PTA装置9月7日重启，台化兴业150万吨装置9月1日重启，另一套120万吨装置9月5日停车。
  • 山东90万吨乙二醇新装置计划9月底投产，远东联50万吨负荷提升，卫星石化一条线预计9月底重启。新疆天业三期60万吨装置检修，建元26万吨预计近期停车，陕煤渭化30万吨预计9月中上旬重启，神华榆林40万吨预计9月底10月初重启。
• 市场逻辑：PX供应稳中有增及终端市场预期偏谨慎对价格形成压制，成本引导期价波动。PTA将延续窄幅去库，绝对价格跟随成本波动。乙二醇新装置将投产，对市场形成压力，价格承压。
• 交易策略：PX和PTA建议短线逢低做多，中长线仍建议逢高做空；乙二醇建议逢高做空。PX支撑位6500-6550，压力位7150-7200；PTA支撑位4550-4600，压力位4900-4950。乙二醇第一支撑位4200-4250，压力位4550-4600。期权，买虚值看跌期权。关注成本走势、市场情绪演变和装置动态。

聚酯产品

• 行情复盘：期货市场，聚酯产品价格跟随成本震荡。PF2511收于6364元/吨，+0.19%；PR2511收于5848元/吨，+0.17%。现货市场，4D直纺涤短纤产销54%，华东水瓶片现货价5859元/吨，市场成交气氛偏淡。
• 重要资讯：
  • 短纤开工率93.9%，开工维持高位运行，工厂库存13.1天，产销一般。涤纱开机率为64.5%，需求有所改善，开工延续窄幅回升。纯涤纱成品库存26.3天，价格回落，产销下降。
  • 瓶片开工81.6%，万凯60万吨装置重启，逸盛海南50万吨装置重启，逸盛大连35万吨装置停车。需求方面，瓶片价格下跌后需求有所放量，但9月逐步转入淡季，需求将震荡回落。
• 市场逻辑：短纤供需面将边际改善，绝对价格跟随成本波动。瓶片装置变动增加但开工预计维持八成附近，下游转入淡季需求将逐步走弱，加工费将维持低位震荡，绝对价格主要跟随成本波动。
• 交易策略：聚酯产品价格仍跟随成本止跌反弹，建议短线逢低做多，中长线维持逢高做空。短纤支撑位6300-6350，压力位6600-6650；瓶片支撑位5750-5800，压力位6200-6250。期权，买虚值看跌期权。关注成本走势、关税政策、装置动态和终端需求变化。

总结

• 聚酯原料：PX和PTA跟随成本波动，乙二醇受新装置投产压力承压。交易策略上，PX和PTA短线逢低做多，中长线逢高做空；乙二醇逢高做空。
• 聚酯产品：短纤供需边际改善，瓶片需求转入淡季。交易策略上，聚酯产品短线逢低做多，中长线逢高做空。
• 关键数据：
  • PX负荷83.7%，PTA负荷72.8%，乙二醇负荷74.12%。
  • 短纤开工率93.9%，瓶片开工81.6%。
  • 短纤库存13.1天，瓶片库存天数未明确。
• 研究结论：聚酯产业链整体跟随成本波动，供需面边际变化影响价格走势，建议关注成本、市场情绪和装置动态。