电子行业周报：微软积极部署空芯光纤应用

行业研究/行业点评 2025年09月10日 微软积极部署空芯光纤应用 行业及产业电子 ——电子行业周报（2025/9/1-9/5） 投资要点： 强于大市 电子板块整体回调。本周（2025/9/1-9/5）SW电子行业指数(-4.57%)，涨跌幅排名28/31位，沪深300指数(-0.81%)。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：电力设备(+7.39%)，综合(+5.38%)，有色金属(+2.12%)，医药生物(+1.40%)，纺织服饰(+1.37%)，涨跌幅后五分别为:国防军工(-10.25%)，计算机(-7.27%)，非银金融(-4.96%)，电子(-4.57%)，钢铁(-3.17%)。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：电子化学品Ⅲ（-1.46%），消费电子零部件及组装（-2.22%），LED（-2.22%）；涨跌幅后三分别是：数字芯片设计（-9.13%），模拟芯片设计（-5.86%），集成电路封测（-5.71%）。 2024年11月19日，微软在Ignite2024大会宣布未来24个月计划部署1.5万公里空芯光纤（HCF）以提升数据传输能力，并称其较传统光纤在速度、带宽、能效上有质的飞跃，且损耗达光纤史上最低，能解决数据中心延迟与能耗问题。2025年9月1日，微软Azure联合英国南安普顿大学团队，在《NaturePhotonics》发表空心双嵌套反谐振无节点光纤技术，该技术传输带宽和损耗均超传统微结构光波导，在1550nm波长处测得的损耗为0.091dBkm−1，在66THz窗口内则保持在0.2dBkm−1以下。 相关研究 《电子行业周报：NVIDIA推出JetsonAGXThor超级电脑》2025-09-02 《电子行业周报：华虹半导体筹划收购华力微控股权》2025-08-25《电子行业周报：Amazfit产业链迎来业绩拐点》2025-08-20《人工智能月度跟踪：WAIC2025聚焦多种大模型、AI算力芯片和服务器》2025-08-18《电子行业专题报告：全品类科技硬件产品的贸易风险分析》2025-08-15 空芯光纤（Hollow-corefiber）是以空气（或真空）为传输介质的光纤。它的核心用于替代传统玻璃/塑料芯实芯光纤，其结构由空心玻璃毛细管、内侧反射性银（Ag）层、介电碘化银（AgI）层及外层保护套构成，即便空芯内径达300μm，仍可实现LWIR（长波红外）激光器的单模光束传输。相较于实芯光纤，空芯光纤优势显著：因光在空气芯中传输，规避了玻璃折射率导致的固有延迟，时延降低31.8%；非线性效应被大幅削弱，入纤功率更高，能减少数据中心能耗与运营成本；空气色散特性弱于玻璃，材料色散被显著抑制，进而具备超1000nm的大带宽（为实芯光纤5倍以上）与低色散特性，可满足数据中心对大容量传输的需求。 证券分析师 全球空芯光纤市场规模整体呈现上升趋势。2024年全球光纤市场规模达82.2亿美元，其中中国空芯光纤市场规模0.7亿美元，仅占0.8%，发展空间大；区域分布上，欧洲是全球最大空芯光纤市场，2023年欧洲空芯光纤市场份额达45%，其优势主要源于区域内顶尖研发机构与完善的光电子产业链支撑。国内外头部企业正加速布局：国外，美国微软计划未来两年部署1.5万公里空芯光纤以支撑AI连接，并收购英国空芯光纤生产商Lumenisity；丹麦NKTPhotonics聚焦特种微结构光纤研发，相关产品已落地多领域。国内方面，长飞光纤的空芯光纤实现光信号速度提升47%、传输时延降低30%；长盈通开发出空芯光纤耦合模块与空芯反谐振光纤。 许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com 联系人 朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com 投资建议：空芯光纤在数据中心领域具有较强的性能优势，未来有望长期受益于数据中心基建投资。建议关注空心光纤核心供应商长飞光纤。长飞光纤具备制造空芯光纤的原材料和工艺技术，单根光纤长度超20公里，偏振模色散控制达到国际领先水平。长飞光纤与三大运营商合作在空芯光纤商用领域创下多项世界纪录：与中国移动建成全球首个800G空芯光纤试验网；与中国联通实现1.2Tbit/s单波速率传输10.2km；与中国电信完成全球首个单波1.2T、单向超100T空芯光缆现网示范。 风险提示：1）国际贸易摩擦加剧2）下游需求不及预期3）技术升级进度滞后 目录 1.微软积极部署空芯光纤应用................................................................4 1.1空芯光纤概述...........................................................................................................................41.2空芯光纤将 应 用 于 数 据 中 心...............................................................................................51.3长飞光纤简介...........................................................................................................................7 2.全球产业动态.......................................................................................9 2.1华为发布MateXTs非凡大师..................................................................................................92.2月之暗面发布新版本模型KimiK2-0905.................................................................................92.3SK海力士引进存储器业界首台量产型HighNAEUV设备..................................................102.4慕尼黑工业大学与台积电携手设立AI芯片研发中心........................................................102.5OpenAI宣布收购产品测试初创公司Statsig.........................................................................11 3.本周市场回顾.....................................................................................12 3.1SW一级行业涨跌幅一览........................................................................................................123.2SW电子三级行业市场表现....................................................................................................133.3SW电子行业个股情况............................................................................................................133.4SW科技行业其他市场表现....................................................................................................14 4.风险提示.............................................................................................15 图表目录 图表1：空芯光纤构成图.............................................................................................................4图表2：空芯光纤与实芯光纤性能对比.....................................................................................5图表3：全球光纤市场规模.........................................................................................................5图表4：中国空芯光纤市场规模.................................................................................................5图表5：2023年全球空芯光纤市场份额（按地区划分）........................................................6图表6：国内外厂商纷纷加码空芯光纤研发.............................................................................6图表7：空芯光纤在数据中心领域的应用.................................................................................7图表8：长飞光纤营收及同比增速.............................................................................................7图表9：长飞光纤持续研发投入.................................................................................................7图表10：2024年长飞光纤产品结构..........................................................................................8图表11：本周SW一级行业涨跌幅一览..................................................................................12图表12：本周SW电子三级行业涨跌幅一览..........................................................................13图表13：SW电子个股本周涨跌幅前十..................................................................................