请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 通信 2023年04月03日 通信 优于大市（维持） 证券分析师 郭晓月 资格编号：S0120522090001 邮箱：guoxy＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《源杰科技（688498.SH）： AI算力建设和国家6G技术加速推进下，光芯片IDM厂商有望迈入高景气度通道》，2023.3.22 2.《邦彦技术（688132.SH）：国防信息大潮涌动，信安业务未来可期》，2023.3.20 3.《GPT-4.0应用落地，AI算力、光通信或将步入高景气度通道》，2023.3.20 4.《GPT4.0有望近期发布，ChatGPT大幅降价有望加速大规模商业化，AI算力、光通信持续收益》，2023.3.13 5.《国家工信部6G技术推进下，卫星通信、光通信产业链有望持续受益》，2023.3.6 英伟达DGX H100 AI服务器系统以及NVLink架构大幅提升数据速率，空芯反谐振光纤或将成为新一代AI算力集群通信传输技术 [Table_Summary] 投资要点：  最新AI服务器中高算力GPU之间互联速率大幅提升，或将对传统传输技术提出挑战。英伟达在3月22日的GTC大会上发布最新AI服务器系统NVIDIA DGX H100以及NVLINK架构，DGX H100配备8个H100 GPU模组，并且配备Transformer引擎，总GPU显存高达640GB。每个H100 GPU配备18个NVLink,确保GPU之间的双向带宽高达900GB/s，GPU之间通过NVIDIA Switch彼此互联，DGX配备4个NVSwitches，GPU之间双向带宽为7.2TB/s，比上一代性能提高1.5倍。NVSwitch可以连接多个NVLink，在单节点内和节点间实现以 NVLink 能够达到的最高速度进行多对多GPU通信。NVSwitch+NVLink可以实现纵向扩展来训练万亿参数模型，这些 GPU拥有高达15 petaFLOPS的深度学习计算性能。DGX H100服务器可利用NVLink来提高可扩展性，进而实现超快速的深度学习训练。在核心算力硬件性能大幅提升的背景下，即使升级到800G光模块来进行服务器之间的数据传输，传统光纤的损耗延时或将对数据传输效率施加压力。  空芯反谐振光纤将降低传统光纤损耗延时等问题，提高AI服务器的数据传输效率。传统玻璃光纤在材料的吸收、色散、非线性、低损伤阈值等方面的限制，在光纤通信、高功率激光输出、超快光学、非线性光学等领域的应用上出现限制。空芯光纤改变了光在光纤中的传输介质，能够将光限制在空气芯纤芯中进行传输，并且从根本上避免了由于传统光纤在材料本征限制而带来的问题。空芯光纤有三大优点：1）低延时，空气折射率为1，光在空芯光线中的传输速度是光速，远远超过在玻璃介质中传输速度；2）低色散，空芯光纤的材料色散要低于实芯光纤三个数量级；3）低非线性；4）高激光损伤阈值，空芯光纤由于可以实现超过99%的光功率在空气中传输，光场与材料重叠极小，在相同的传输功率下有更低的材料吸收，拥有更高的激光损伤阈值，以至于减少光纤损伤。微软在2022年年底宣布收购空心光纤厂商Lumenisity，以提升自身的云计算基础设施能力， Lumenisity的空心光纤已经应用在 euNetworks公司在英国伦敦和巴西尔登之间14km长的对金融交易至关重要的数据中心互联上，空芯光纤技术逐渐得到市场的认可，在中短期之内或将开启商业化进程。在国内市场方面，长飞光纤正在布局空芯反谐振光纤，在AI数据中心加速部署的趋势下，长飞光纤的空芯反谐振光纤有望加速市场化并且加速渗透进入AI数据中心互联以及AI服务器互联场景。在AI算力的持续热度下，长飞光纤有望持续受益。  行情回顾：通信(申万)板块指数上周（03.27-03.31）下跌1.55%，跑输创业板指（1.23%）、沪深300（0.59%）、上证指数（0.22%）。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（03.27-03.31）3个板块呈现上涨趋势，8个板块出现下跌，其中光通信板块涨幅4.02%。  建议关注：光纤光缆方面，我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电，布局空芯反谐振光纤的长飞光纤；产业链自主可控方面，关注背靠chiplet技-20-1001020302022-04-012023-03-31通信(申万)沪深300 行业周报 通信 2 / 18 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技；通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码，国产数据库自主可控海量数据，“信创邮箱＋统一办公平台”彩讯股份，金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息；通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信，专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二，自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维，高精度定位解决方案供应商华测导航；通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份；光模块厂商积极布局激光雷达，关注天孚通信、中际旭创；通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据；卫星通信方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技；智能办公领域，建议关注与微软Teams达成紧密合作的亿联网络。  风险提示： 中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等。 行业周报 通信 3 / 18 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 本周行情回顾 ............................................................................................................... 4 1.1. 板块行情回顾 .................................................................................................... 4 1.2. 子板块以及个股行情回顾 .................................................................................. 5 1.3. 行业资金流向 .................................................................................................... 7 2. 行业动态 ...................................................................................................................... 9 2.1. 5G/6G ................................................................................................................ 9 2.2. 光通信 ............................................................................................................. 10 2.3. 物联网 ............................................................................................................. 10 2.4. 云计算 ............................................................................................................. 11 2.5. 运营商 ............................................................................................................. 12 3. 重要公告 .................................................................................................................... 12 4. 风险提示 .................................................................................................................... 16 图表目录 图1：通信（申万）上周涨跌幅比较（2023.03.27-2023.03.31） ................................... 4 图2：申万一级行业上周涨跌幅情况（2023.03.27-2023.03.31） ................................... 4 图3：通信子板块（申万）上周涨跌幅情况（2023.03.27-2023.03.31） ........................ 5 图4：通信子板块（自建）上周涨跌幅情况（2023.03.27-2023.03.31） ........................ 5 图5：上周申万一级行业资金流向情况（2023.03.27-2023.03.31） ....................