基金2025年中报跟踪点评（三）：香港中央结算有限公司持有ETF品种情况跟踪

香港中央结算有限公司持有ETF品种情况跟踪 基金市场 基金2025年中报跟踪点评（三） 投资要点 2025年09月05日 导 言 香港中央结算有限公司系香港交易所的全资附属公司。本篇报告主要跟踪香港中央结算有限公司持有沪深两市ETF的情况。根据2025年中报公布的十大持有人信息，香港中央结算有限公司持有沪市25只ETF、持有深市14只ETF。 持 有宽基指数类ETF情 况 1）持有沪深300ETF（510300）2.39亿份，持有份额增长10.7%，新增持有规模约0.41亿元，合计持有规模约4.24亿元，是目前香港中央结算有限公司在沪深两市中持有规模最大的单只ETF。 2）2025年上半年，新增持有中证1000ETF（159629），新增持有份额0.38亿份，对应新增规模约0.33亿元。 3）目前持有规模相对较大的宽基类ETF还有双创50（约0.36亿）、中国A50（约0.39亿）等，中证500、科创100、创业板指、深证50指数ETF持有规模相对较小。 相比汇金系资金而言，香港中央结算有限公司对沪深两市宽基ETF的配置力度相对一般。 持 有行业主题类指数ETF情 况 1）2025H1，新增配置银行类ETF，新增持有规模测算约0.81亿元。新增配置红利类ETF，新增持有规模测算约3.73亿元。新增配置人工智能类ETF，新增持有规模测算约0.47亿元。新增配置芯片类ETF，新增持有规模测算约0.70亿元。新增配置机器人ETF，新增持有规模测算约0.93亿元。 刘 鋆分 析师执业证书编号:S0530519090001liujun23@hnchasing.com 相关报告 2）医药医疗类ETF持仓有一定结构调整。加仓医疗ETF，持有份额增长56.0%，新增持有规模测算约1.0亿。持有的6只医疗医药类ETF，合计持有规模测算约4.0亿。 1基金周报（20250901-20250905）：上周A股市场表现亮眼，新发基金市场热度较高2025-09-022基金周报（20250811-20250815）：中金唯品会奥莱REIT初步分析2025-08-123基金市场点评：公募基础设施REITs投资观点更新2025-08-08 3）加仓酒ETF，持有份额增长28.9%，新增持有规模测算约0.63亿，合计持有规模约2.80亿。新增配置食品饮料ETF，新增持有规模测算约0.24亿。 4）环保ETF、科技ETF持仓变动不大，新增配置或小幅加仓的的稀土ETF、农业ETF、高端装备ETF规模较小，5G通信类ETF有小幅减仓。 相比汇金系资金而言，香港中央结算有限公司对沪深两市行业主题类ETF的配置范围更广、配置节奏及方向有所差异。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内 外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 导言： 香港中央结算有限公司系香港交易所的全资附属公司。本篇报告主要跟踪香港中央结算有限公司持有沪深两市ETF的情况。 根据2025年中报公布的十大持有人信息，香港中央结算有限公司持有沪市25只ETF、持有深市14只ETF。 1持有宽基指数类ETF情况 按照相关ETF在2025年上半年的交易日复权单位净值均值测算，2025H1香港中央结算有限公司持有的相关宽基指数ETF情况如下： 1）持有沪深300ETF（510300）2.39亿份，持有份额增长10.7%，新增持有规模约0.41亿元，合计持有规模约4.24亿元，是目前香港中央结算有限公司在沪深两市中持有规模最大的单只ETF。 2）2025年上半年，新增持有中证1000ETF（159629），新增持有份额0.38亿份，对应新增规模约0.33亿元。 3）目前持有规模相对较大的宽基类ETF还有双创50（约0.36亿）、中国A50（约0.39亿）等，中证500、科创100、创业板指、深证50指数ETF持有规模相对较小。 相比汇金系资金而言，香港中央结算有限公司对沪深两市宽基ETF的配置力度相对一般。 2持有行业主题类指数ETF情况 按照相关ETF在2025年上半年的交易日复权单位净值均值测算，2025H1香港中央结算有限公司持有的相关行业主题类指数ETF情况如下： 1）2025H1，新增配置银行类ETF（515290/512700/512820），新增持有规模测算约0.81亿元。新增配置红利类ETF（515080/515100），新增持有规模测算约3.73亿元。新增配置人工智能类ETF（515980/515070/512930），新增持有规模测算约0.47亿元。新增配置芯片类ETF（516640/159813/159801），新增持有规模测算约0.70亿元。新增配置机器人ETF（562500），新增持有规模测算约0.93亿元。 2）医药医疗类ETF持仓有一定结构调整。加仓医疗ETF（512170），持有份额增长56.0%，新增持有规模测算约1.0亿。持有的6只医疗医药类ETF，合计持有规模测算约4.0亿。 3）加仓酒ETF（512690），持有份额增长28.9%，新增持有规模测算约0.63亿，合计持有规模约2.8亿。新增配置食品饮料ETF（515170），新增持有规模测算约0.24亿。 4）环保ETF、科技ETF持仓变动不大，新增配置或小幅加仓的的稀土ETF、农业ETF、高端装备ETF规模较小，5G通信类ETF有小幅减仓。 相比汇金系资金而言，香港中央结算有限公司对沪深两市行业主题类ETF的配置范围更广、配置节奏及方向有所差异。 3风险提示 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明本报告风险等级定为R3，由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的 证券投资咨询业务资格。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供本公司客户中风险评级高于R3级（含R3级）的投资者使用。本报告对于接收报告的客户而言属于高度机密，只有符合条件的客户才能使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438