摘要
行情复盘：周一股指震荡上涨，沪指收盘上涨0.38%。期指主力合约除IH微跌外均上行。成交持仓方面，IF成交下降持仓上升，其他品种成交持仓均下降。
重要资讯：31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异下降。银行、非银金融拖累300和50，食品饮料支持。医药生物、电力设备拉动500和1000。主要指数资金日内全面流出。央行公开市场操作净投放流动性88亿元，短端资金成本维持低位。8月进出口同比增速均回落，贸易顺差反弹，外需风险未变。国内经济修复放缓，需求特别是内需情况不稳定，消费、基建稳定，地产不确定性仍存，警惕外需风险，通缩将改善。海外方面，美联储9月降息预期升至100%以上，美股震荡上行，人民币汇率强势震荡，地缘政治风险变动不大，市场风险偏好小幅上升。
市场逻辑：经济基本面改善利多减弱，货币宽松和财政政策处于真空期，未来仍是潜在利多。中美贸易、海外地缘政治暂无影响。题材博弈带动指数，外盘和汇率影响偏多，风险偏好仍有利多。长期看，基本面和通缩风险减弱但仍待消除，企业盈利预期、政策宽松节奏、外需变动、地产修复节奏等是关键。
交易策略：技术支撑强于预期，短期转向乐观，底仓继续持有，增加做多头寸，中期主要指数震荡中枢或继续上移。期现套利方面，IM远端年化贴水率扩大，反套和超额收益空间回升。跨期价差方面，12-09、03-12价差扩大，反套头寸继续持有并关注加仓机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价走弱，短多仓位减仓，等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
关键数据：沪深300指数压力4540-4560，支撑4262-4282；上证50指数压力3000-3020，支撑2838-2868；中证500指数压力7100-7120，支撑6570-6580；中证1000指数压力7555-7575，支撑6730-6755。
