因子情绪观察与基金仓位高频探测

1市场情绪跟踪 1.1股指期货升贴水 截至2025年9月5日，沪深300、上证50、中证1000和中证500股指期货均处于升水状态（现货价格低于期货价格），具体贴水率分别为-0.19%、-0.38%、-0.16%和-0.32%。 1.2两融情况 截至2025年9月5日，两融余额为22721.80亿元，其中融资余额为22568.47亿元，融券余额为153.33亿元。本周融资净买入额为187.47亿元，较上周大幅下降；融券净卖出额为-5.44亿元，较上周有所下降。 1.3公募基金相关指标 本周主动权益基金发行规模总计230.82亿元，近一个月发行规模为817.39亿元。 2公募基金仓位及行业配置高频探测 截至2025年9月5日，全市场主动权益基金平均仓位为86.08%，较上一周加仓1.02%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓基础化工、通信等行业，减仓综合金融、汽车等行业。最近一个月主动权益基金主要加仓基础化工、有色金属等行业，减仓国防军工等行业。电力设备及新能源、消费者服务周内涨幅明显但主动减仓，电子、通信行业周内下跌但主动加仓。 3因子表现跟踪 近一周对数市值、reverse_20、PS因子等表现较好，速动比率、流动比率等表现较差；近一个月ROETTM、ROIC、归母净利润同比因子、1/PE表现较好，对数市值、1/PB因子等表现较差；近一年reverse_20、对数市值、reverse_120_5因子等表现较好，ROIC、ROETTM等表现较差。多头收益方面，本周1/PB、股息率、1/PE表现优异，对数市值、reverse_20等表现较差；近一个月1/PB、速动比率因子表现较差，PS、净资产负债率、对数市值因子表现较好。 4风险提示 本报告基于公开历史数据统计，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。