回顾与展望
本周PVC主力01合约呈上涨态势，周涨幅为0.12%，开盘价4907元/吨，收盘价4913元/吨。
供给端
- 2025年8月PVC产量为207.334万吨，环比增加3.40%。
- 样本企业产能利用率77.13%，环比增加0.01个百分点。
- 电石法企业产量32.7885万吨，环比减少0.68%；乙烯法企业产量13.406万吨，环比增加7.11%。
- 本周供给压力有所增加，下周预计检修减少，排产少量增加。
需求端
- 下游整体开工率43.5%，环比增加0.899个百分点，低于历史平均水平。
- 下游型材开工率38.39%，环比减少4.21个百分点，低于历史平均水平。
- 下游管材开工率33.48%，环比减少0.13个百分点，低于历史平均水平。
- 下游薄膜开工率70.77%，环比持平，高于历史平均水平。
- 下游糊树脂开工率74.07%，环比增加4.809个百分点，高于历史平均水平。
- 船运费用看涨，国内PVC出口价格占优。
- 当前需求或持续低迷。
成本端
- 电石法利润-420.96元/吨，亏损环比增加5.40%，低于历史平均水平。
- 乙烯法利润-670.97元/吨，亏损环比增加6.80%，低于历史平均水平。
- 双吨价差2667.05元/吨，环比持平，低于历史平均水平。
- 排产或将承压。
库存情况
- 厂内库存31.5801万吨，环比增加1.17%。
- 电石法厂库25.1301万吨，环比增加3.77%。
- 乙烯法厂库6.45万吨，环比减少7.85%。
- 社会库存53.3万吨，环比增加2.12%。
- 生产企业在库库存天数为5.25天，环比增加0.96%。
- 总体库存处于高位。
研究结论
预计下周需求或持续低迷，检修减少，排产少量增加。盘面或将偏空震荡调整。
