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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、商务部宣布对原产于美国的进口相关光纤产品采取反规避措施。此次措施值得关注的几大重点：1.针对美国相关光纤产品采取的反规避措施，是我国首个反规避案例。2.这次对反规避措施新工具的应用，只是小试牛刀。3.我国完成首个反规避调查意义重大，是在正告有关国家，中国对于其违反贸易规则的行为，绝不姑息。 2、扩大服务消费若干政策举措有望近日推出。为顺应居民消费结构升级的趋势，新政策举措将着力增加高品质服务供给，包括扩大入境消费，推出更多优质入境旅游线路和服务；推动互联网、文化等领域有序开放；推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录等。 3、中国物流与采购联合会公布，8月份中国大宗商品价格指数为111.7点，环比上涨0.3%，连续4个月环比上升。专家表示，随着九、十月份传统生产旺季的到来，市场需求预计继续扩大，大宗商品市场有望继续保持稳中有进的发展态势。 4、《证券日报》记者就8月份的居民消费价格指数（CPI）与工业生产者出厂价格指数（PPI）走势采访了多位业内人士。对于8月份CPI走势，民生银行首席经济学家温彬表示，预计CPI环比上涨0.3%，同比下降0.1%。申万宏源证券首席经济学家赵伟分析，食品价格及下游PPI偏弱或对CPI形成双重约束，预计8月份CPI同比回落幅度或为0.4%。 5、美国总统特朗普宣布，从全球国别关税中豁免金条及石墨、钨、铀等金属产品，同时将硅酮产品纳入征税范围。根据美国政府9月5日发布的行政令，这项关税调整将于9月8日生效。特朗普政府的对等关税正对一系列矿产品予以取消或者豁免，其中重点包括用于航空航天、消费电子、医疗器械及其他技术领域的关键材料。 6、美国劳工统计局公布，美国8月非农就业仅增长2.2万人，远不及市场预期的7.5万人。6月非农就业数据由此前的增加2.7万人大幅下修至减少1.3 万人，为自2020年以来首次出现月度就业人数萎缩。8月失业率升至4.3%，为2021年以来新高。相关数据进一步提升美联储9月降息预期。CME“美联储观察”数据显示，美联储9月维持利率不变的概率为0，降息25个基点的概率为88.2%，降息50个基点的概率为11.7%。 金属 1、国际贵金属期货普遍收涨，现货黄金盘中史上首次站上3600美元/盎司整数大关，今年迄今累计涨幅达37%。美国财长质疑美联储独立性及疲软就业数据引发市场担忧，欧元区经济复苏乏力，全球贸易紧张局势持续，推动投资者转向避险资产。 2、中国央行再度出手增持黄金。9月7日，中国人民银行公布的数据显示，截至8月末，我国黄金储备为7402万盎司（约2098吨），较7月末的7396万盎司增加6万盎司（约1.7吨），为连续第10个月增持黄金。 3、上海黄金交易所发布通知，经国泰基金申请，自9月15日起，投资者办理国泰黄金ETF的黄金现货合约申购赎回业务时，申购赎回对价中的黄金现货合约将不再包括上金所Au99.95合约，仅为上金所Au99.99合约。为确保申购赎回对价调整的顺利进行、保障基金平稳运作，国泰黄金ETF的黄金现货合约申购赎回将于9月12日暂停一日，于9月15日恢复。 4、国际金价再创新高，带动黄金股行情继续走强。与此同时，年内黄金类ETF的规模也水涨船高。随着全球宏观环境的不确定性加剧，黄金的配置价值不断强化。资金通过ETF等工具迅速进入市场，不仅推动相关产品的规模持续扩张，并且将“风口”逐渐延伸至产业链相关领域。业内人士认为，在去美元化和央行购金潮的背景下，黄金的战略地位愈发凸显。叠加降息预期与高债务风险，黄金正处于新一轮周期的起点，进一步释放长期避险资产的功能。 5、《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》提出2025年至2026年的主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。这表明，锂电池依然是促进电子信息制造 业营收增长的主要动能之一。业内人士分析指出，新能源汽车销量增长，叠加储能需求支撑，有力地刺激了下游对锂电池的需求。 6、2025年中国钨钼产业发展论坛召开。中国有色金属工业协会副会长陈学森表示，钨钼市场前景好，抓资源是第一位的，资源是支撑，要继续推进钼资源增储上产工作，要做好资源保护。把“反内卷”作为有色金属工业高质量发展的主要工作。推进钨钼期货上市交易。 7、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，9月4日，锌库存54050吨，创逾2年零3个月新低，减少700吨；铅库存248200吨，创逾3个月新低，减少3000吨；铝库存484675吨，创逾5个月新高，增加5075吨；铜库存157950吨，减少425吨；锡库存2230吨，创逾2个月新高，增加5吨；镍库存215418吨，创逾4年零1个月新高，增加108吨；铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零6个月低位；钴库存137吨，持稳于逾2个月低位。 煤焦钢矿 1、大商所设立焦炭指定交割仓库。大商所公告，根据《大连商品交易所指定交割仓库管理办法》《大连商品交易所指定交割仓库资格与监督管理规定》等有关规定，经研究决定：设立山西亚鑫新能科技有限公司为焦炭指定厂库。上述事项自即日起生效。 能源化工 1、据欧佩克+代表透露，欧佩克+已原则上同意下月再次增产。目前该组织正全力推进政策转向，重心从维护油价转向争夺市场份额。预计将在周日的视频会议上批准每日增产约13.7万桶。10月的增产将开启每日166万桶减产额度的恢复进程，而这部分减产原计划执行至2026年底。沙特阿拉伯希望OPEC+加快下一次石油增产，以重夺市场份额。 2、欧佩克秘书长表示，预测显示，在欧佩克成员国的领导下，到2050年，欧佩克+的石油产量将从每日4900万桶增至约每日6400万桶。 3、伊拉克总理表示，将出台相关安排以便利大型石油公司进入伊拉克；希望其他产油国重新考虑其石油出口配额，以便更好地反映其生产能力。 4、伊拉克正与埃克森美孚公司洽谈在亚洲及其他原油销售市场的石油存储合作。此举旨在获取相关存储设施使用权，以确保危机时期仍能持续向客户供应石油。 5、伊拉克国家石油营销组织SOMO：预计伊拉克9月份石油出口量将达到每日340万至345万桶。 农产品 1、商务部宣布，调查机关初步认定，原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，国内产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系；调查机关决定采用保证金形式实施临时反倾销措施；自9月10日起，进口经营者在进口被调查产品时，应依据本初裁决定所确定的各公司的保证金比率提供相应的保证金。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、Wind数据显示，上周央行公开市场净回笼12047亿元；本周央行公开市场将有10684亿元逆回购到期，其中本周一至本周五分别到期1827亿元、2557亿元、2291亿元、2126亿元、1883亿元。 2、为保持银行体系流动性充裕央行9月5日开展10000亿元买断式逆回购操作。9月份还有3000亿6个月期买断式逆回购到期，业内预计届时央行还会开展一次6个月期买断式操作。9月政府债券会继续处于发行高峰期，同时当月商业银行同业存单到期量达3.5万亿，为年内次高水平。 要闻资讯 1、美国总统特朗普要求欧洲对中国施加经济压力，外交部回应称，中方不是乌克兰危机当事方，坚决反对对中方施加所谓“经济压力”。特朗普称将对未把生产转移到美国的半导体公司征收关税，外交部表示，中方在关税问题上的立场是一贯的、明确的。美国Anthropic以安全风险为由停止对华AI服务，外交部称，中方一贯反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化。 2、地方政府专项债管理升级。财政部公布《地方政府专项债券相关业务会计处理暂行规定》，规范了专项债项目单位会计核算，从而加强专项债还本付息资金管理及项目资产管理，提高专项债资金使用效益。该《规定》自2026年1月1日起施行。财政部数据显示，截至今年7月底，地方政府专项债务约35.5万亿元，占整个地方政府债务余额比重达到67%。 3、央行国债买卖操作自今年1月起暂停以来，近期市场对于重启买卖操作的预期正逐步升温。财政部与中国人民银行联合工作组日前召开第二次组长会议，就政府债券发行管理、央行国债买卖操作等议题进行了深入研讨。专家表示，上述情况可能意味着今年年底前央行重启国债买卖的概率在增加，财政政策与货币政策将更好地进行协调配合，在保持市场流动性充裕、稳定金融市场运行等方面更加积极，助力经济回升向好。 4、据中央纪委国家监委网站，十四届全国政协经济委员会副主任易会满涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。证监会党委召开会议强调，要全方位完善公权力监督制约机制，深化风腐同查同治，完善防治新型腐败和隐性腐败的有效机制、手段，下大力气铲除腐败滋生的土壤和条件。 5、国家外汇局披露，截至8月末，我国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。这是我国外汇储备连续21个月站上3.2万亿美元大关，在7月短暂下降后再次回到环比上升态势。8月末，我国黄金储备为7402万盎司，环比增加6万盎司，为连续第10个月陆家嘴财经早餐。 6、上海召开民营经济圆桌会，会议强调，各部门要协同发力，建立常态化政企沟通交流机制，全力支持民营孵化器能级提升和成长壮大，带动更多创新“金种子”落地生根、破土成林，为上海加快建成具有全球影响力的科技创新高地贡献更多智慧和力量。 7、债市“科技板”政策落地已逾百日，科技创新债发行持续放量扩容。其中，银行科创债发行近2500亿元。在大型银行引领下，中小银行正密集入场。对此，业内专家表示，随着政策支持力度的加大和市场机制的不断完善，科创债的发行主体范围、发行规模以及发债品种有望进一步扩大。未来相关银行 应建立“投贷债”联动，实行差异化风险权重和不良容忍度，并强化产业研究能力。 8、据Wind数据统计，截至今年8月末，在1750多只“固收+”基金中，1700余只基金年内取得了正收益，中位数收益率超3%，30多只基金年内收益率更是超20%。产品业绩向好亦带动资金持续流入。数据显示，“固收+”基金规模在今年一季度环比增长8.19%之后，二季度继续增长5.77%，总规模接近2万亿元，实现自2022年以来首次连续两个季度正增长。 9、2025年中报季收官，从近期上市房企中报和业绩会可以看出，虽然房企整体业绩表现不甚理想，但对市场信心有所恢复。绝大多数房企认为，房地产市场已基本触底，但反弹力度偏弱；中央和地方政府将继续出台稳定房地产市场的政策，包括优化限购、城市更新、推动“好房子”建设等；行业核心主题从“规模扩张”彻底转向“生存质量”与“新模式探索”。上市房企普遍认为，在经历了长达数年的深度调整后，政策“组合拳”已初步稳住市场，销售和价格继续大幅下跌的空间有限。但是居民收入和预期并未根本性改善，市场缺乏强劲的反弹动力，预计将在低位持续徘徊。 10、深圳进一步放松住房限购政策，符合条件的居民家庭在罗湖区、宝安区（不含新安街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区内购房不限套数，外地户籍无满1年社保或个税证明限购2套；在盐田区、大鹏新区购房不再审核购房资格；成年单身人士按照居民家庭执行限购政策。同时，房贷利率不再区分首套住房和二套住房。另外，深圳还拟调整公积金政策，新增购房首付款等六类提取情形。 11、美国劳工统计局公布，美国8月非农就业仅增长2.2万人，远不及市场预期的7.5万人。6月非农就业数据由此前的增加2.7万人大幅下修至减少1.3万人，为自2020年以来首次出现月度就业人数萎缩。8月失业率升至4.3%，为2021年以来新高。相关数据进一步提升美联储9月降息预期。CME“美联储观察”数据显示，美联储9月维持利率不变的概率为0，降息25个基点的概率为88.2%，降息50个基点的概