核心观点
杭氧股份加入安徽省聚变产业联合会,布局可控核聚变等战略新兴产业,公司深耕深低温和气体分离领域70多年,在核聚变产业链中具备核心技术和设备供应能力,并实现氦气全产业链自主可控,打破国际垄断。
关键数据
- 目标价:30.8元(当前价23.50元)
- 2025~2027年收入预测:151.0、173.2、194.8亿元(同比增长10.1%、14.7%、12.5%)
- 2025~2027年归母净利润预测:10.8、13.4、15.8亿元(同比增长16.7%、24.1%、18.2%)
- 2025年EPS预测:1.1元
- 给予2025年28倍PE,对应目标价30.8元
研究结论
公司拥有强大的订单获取能力和充足在建气体项目,若零售气价复苏,利润弹性将凸显。公司多措并举提质增效,有望加速向中国工业气体巨头成长。维持“强推”评级。
风险提示
宏观经济波动;公司气体业务进展不及预期;行业竞争加剧;大宗原材料价格大幅波动;下游行业产业政策变化。